对冲基金经理Keith Weiner在报告中指出,自2015年末以来,黄金市场的状态明显改善,建议投资者买入黄金。
Keith Weiner曾在2016年的前景展望中称:
“我们认为现在买入黄金是一笔很好的买卖,因为我们看到了黄金的价值。
白银方面,相比前一年价格过高,现在的情况已经改善很多,因为银价已经开始回落接近基本水平。但是还没有充足的理由去买入。金银比率去年收于76.7左右,我们的模型显示它可能超多85.”
Keith Weiner指出,买入黄金并不是一个糟糕的决定。黄金在2015年收于1060美元附近,而在2016年年中,黄金一度飙升至1370美元左右。当时认为市场价格比基本价格要高出200美元,果然,在2016年年底,黄金回落至1150附近。
而现在,因为美联储已经开始加息周期,投资者对黄金市场的怀疑情绪仍然明显,但自2015年末以来,黄金市场的状态明显改善。
目前,黄金运行于一个强大阻力位的下界区域,即在1350美元到1400美元之间。自2013以来,黄金冲击该区域次数达到5-6次,但都以失败告终。不过通常情况下,黄金测试一个阻力位次数越多,越有可能突破该水平。
白银在2015年曾收于14美元以下,2016年飙升至21美元以上,涨幅达50%。当时Keith Weiner认为银价比基准价格高出3美元,暗示着白银将迎来一场暴跌。果然,白银在2016年年底价格跌至16美元下方。
并且,金银比在2016年初上升至83以上,2017年也是如此。从2011年4月到2013-2014年的某个时段,金银比开始下滑,抹去了极端投机带来的大部分影响,这种极端投机行为曾在2011年将银价推升至50美元左右。
回顾近段时间,黄金在2017年收于1303美元,黄金基本价格和市场价格大致相同。
白银在2017年则收于16.90美元,和黄金一样,基准价格和市场价格大致相等。
在这两种金属中,基本价格都在上涨,并且其整个年度的波动低于市场价格的波动。不过,预测商品的价格还是离不开基本面的观察。
黄金的基本面一直在增强,美元充当一个驱动因素一直在推升金价。
在白银方面,3月白银期货已经进入暂时的溢价状态。
实际上,从金融危机到2011年,金属价格由于通胀驱动就一直在上涨。然而,之后的供需基本面却导致大宗商品价格下滑,例如,铜自2011年早些时候达到顶峰后回落、油价出现崩溃......
黄金价格则曾在2011年8月飙升至仅低于2000美元方水平,但是在2015年12月,金价却跌至不足一半水平。
不管如何,Keith Weiner还是认为,现在买入黄金和白银可能是一笔不错的交易,建议投资者买入黄金和白银。
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