黄金

上周黄金先跌后涨，整体维持的动能较为强势，第一阶段的下跌得以修正，第二阶段的上涨如期而至，在蕴含的第三段走跌，也随着周五的砸盘随之落幕，可第三阶段的修正真的要反转了？

上周因市场对于各国逐渐解除封锁措施的预期，加上油价暴跌引发黄金下跌，同时美元刷新逾两周高点也施压金价。不过因经济下行的压力持续，市场预期美国和美联储将继续扩大刺激措施，因此使得黄金随后迅速反弹。市场仍在持续的买入黄金ETF多仓，这是支撑黄金的一个长期利多因素。

回调形态的形成与否，重点看1710支撑位置的得失，强势行情中的修正一定不会连续破低，连续破低意味着走弱，强势上升就会被打破，所以一旦1710被击穿，那么下行调整就会明显的走出来。尽管美欧重启经济给市场带来了希望，但是预计黄金价格持续承压的可能性不大，因为市场还在评估经济重启是否有导致疫情蔓延再度升温的风险。

公共卫生危机对美国经济造成全面影响。随着消费者开始脱离经济活动，一季度个人消费支出可能会录得负值。商业投资支出料将疲软，企业则更为谨慎，甚至在正式实施封锁措施之前企业就已经开始削减支出。住房投资或为一季度经济增长的唯一动能，但任何正面因素到季末都可能耗尽。从多个方面来说，市场参与者已经开始对预期做出反应，因为市场普遍预期新冠肺炎疫情将较大程度冲击第二季度美国经济。

对于大周期的方向，市场基本面还是倾向于利多水准，资产负债表在扩张，债务水平在上升，政府支出也在增加，4月份非农就业人口恐将面临数百万人，这一系列的反应，均反应出看涨黄金的因素，市场纷纷预期现货黄金将在两周内上升至1800美元/盎司。

近期的ETF持仓，自3月23日以来连续进行增持，从908吨一路飙升至1048吨！这无疑给到多头强势看涨的因素。

基本面唯一看空黄金的需求在于美国将重启经济，这对于避险资产将遭受一定的打击，可在面对近百万的疫情患者的催促下，显然一切都变得那么脆弱不堪，市场基本面利好利空因素均存在。

对于目前的技术角度而言，倾向于短线继续开展第三周期的下跌，按照时间周期来计算，金价在本周能够迎来阶段性回撤，在下周非农的强势莅临之下，黄金价格能够维持更加强劲的上涨动能，因此，周初阶段依旧维持看空黄金不变。

短线而言，现货金能够反弹至上方1733附近可继续空，防守在1738之上，若短线直接开启走跌，注意下方1718附近的支撑情况，预期1718的支撑将令黄金价格出现6—8美元的上涨，届时空单需做好安全防护。

黄金期货交投在短期支撑1715美元/盎司上方。只要期金价格继续上涨，那么仍有足够的空间会升向1780-1800美元/盎司。只要黄金期货价格维持在1715美元/盎司上方，那么仍然持看涨观点。黄金日线图显示，日线收阴线十字星，高价没有破前高，低价没有破前低，处于内包线形态，昨日出现探底回升走势，在日线级别出现了五浪五走势，均线多头排列运行在1666附近，对金价走势形成支撑，在趋势指标上显示，多头趋势持续放量中。今日建议以回调做多为主，上方短期重点关注1738-1743一线阻力，下方短期重点关注1705-1710一线支撑。

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