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黄金常见的交易方式有哪些

摘要 随着黄金市场的交易需求越来越大,交易商的模式也相应地越发丰富起来了,今日金投网小编就为大家详细介绍下黄金常见的交易方式有哪些。

随着黄金市场的交易需求越来越大,交易商的模式也相应地越发丰富起来了,今日金投网小编就为大家详细介绍下黄金常见的交易方式有哪些

黄金常见的交易方式有哪些:

一、首先是做市商模式

MM又称DD,是一种做市商模式。MM是零售业务里最普遍的经纪商了。MM根据市场变化提供客户执行价格,客户看到及交易的可能并不是国际市场的真实价格,价格容易受到做市商操纵。客户的对手就是做市商,客户的单子并没有真正进入国际市场,而是和做市商对赌了。成熟的做市商会计算客户的仓位,并将过大的单子与其他平台例如ECN进行适量对冲以减低自身的风险。MM做市商严格来讲不能称为经纪商,更应该称为交易商,因为他们是这个做市交易市场的庄家。做市商的赢利点主要来源于客户亏损,这是一个概率的计算,客户亏损多过MM盈利,利润就出来了。各国的监管机构并没有明文规定如何对冲,这完全取决于交易商自己的风险控制,这造成了不少经纪商选择这条高盈利高风险的模式。对客户而言风险就是做市商无法兑现客户盈利而导致破产,因为客户的盈利就是做市商的直接亏损。

二、直通处理模式

STP又称NDD,经济商的客户的单子最终是发送到外汇市场的上游LiquidityProvider流通量提供商(通常是占这个市场比重较大的国际银行)。所以经纪商自己本身并不持有任何合约风险,也就是所有客户仓位100%全部转到各大流通量提供商。STP运营者本身不参与交易,他们是通过向交易者收取点差手续费获取盈利。STP经纪商提供的价格是国际流通量提供商的价格之上附加一定的点差,这一部分就是他们的利润了,这也是他们唯一的利润来源。这类经纪商如果他们有和多个大银行的接口,那么对参与交易的客户来说,就会比较有利,因为这可以让客户的交易单子在出价最低的流通量提供商银行买,在出价最高的流通量提供商银行卖。

三、电子竞价模式

ECN是一个电子竞价网络。交易者的单子都是匿名方式挂在这个网络上。不论是银行还是机构,按照价格公平撮合成交,点差也根据竞价者的单子的多少而浮动。ECN一般是大银行、大机构参与外汇交易所采取的方式;否则如果ECN的客户主要是零售散户的话,那么这样的平台只是散户间的博弈,也存在价格被操纵的空间。ECN又被称为ECN+STP,因为如果说STP是银行和散户之间的STP桥梁,那ECN就是平台上的匿名竞价者之间的STP桥梁,一个竞价者接收另一个竞价者的单子。ECN的运营者与STP一样,本身不参与交易,他们也是通过向交易者收取手续费获取盈利。

总而言之,就风险来讲,MM交易商模式无法支付客户盈利(当做市商爆仓的时候),而STP交易模式只能按流量银行的价位成交,在交易量突发期间可能出现单子延迟,至于ECN交易模式呢,亏损的竞价者一旦亏损超过保证金,则导致ECN无法支付盈利的竞价者。

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