一、行情回顾
由于上周美元冲高回落,黄金市场触底反弹。COMEX2月期期金周初延续跌势,但在触及1080美元一代支撑后,后半周小幅反弹报收于 1106.6美元,周内小幅下跌7.4美元。仓量双减,因圣诞节来临,市场交投清淡。国内黄金市场因周五多交易一天,反弹势头得以扩展,但基本格局仍然与外盘保持一致。上海黄金期货主力合约1006周内交投区间240.52－247.86元,最终小幅下跌2.76元,报收于246.35元/克。
二、市场成因分析
上周市场焦点仍在美元主导之下,在有关美联储将维持刺激措施以支撑经济复苏的预期之下,美元兑欧元上周结束此前连续三周的涨势。主要原因是上周公布的经济数据表现欠佳,美元早些时候在美国11月份个人收入数据公布后就已经下跌。数据显示,美国11月份个人收入月率增长0.4％,个人指出增长 0.5％,上述增幅略低于预期,但仍保持增长。并且,美国商务部12月23日公布,经季节性因素调整后,美国11月份新屋销售年化月率下降11.3％,年化总数为35.5万户。这是4月份以来新屋销售最差的一个月,该月的下降抹去了自1月份新屋销售市场触底反弹以来取得的大部分增幅。交易员在节前市场清淡和美国数据令人失望之际对美元进行获利回吐,使得美元指数在78.50一线冲高回落。尽管部分分析师预计美元的回调只是暂时的,投资者对美国经济加快复苏的乐观情绪应会继续支撑美元买盘兴趣,但是美元反弹之路注定不会一帆风顺,本周仍将接受考验。首先,德国商业银行上周指出,最新的IMM持仓数据显示,美元空头仓位大幅减少,因此欧元/美元进一步下跌的速度不太可能达到此前一周的相同水平。其次本周美国重要数据稀少,市场主要将关注定于本周二公布的12月谘商会消费者信心指数、周三的12月芝加哥采购经理人指数,以及周四的每周初请失业金数据。然而就目前的市场分析来看,这些数据的预期都不乐观,如果数据表现令人失望的话,则美元将遭遇卖盘打压。再次,除了经济数据之外,美国财政部本周将拍卖1180亿美元国债,这将是市场面临的主要风险事件,如果有迹象显示投资者对于国债需求疲软,美元很可能会遭受打击。另外从美元指数的技术走势来看,在延续近一个月的上涨之后,美元出现技术修正亦在情理之中,技术指标显示其需要进一步的调整来消化前期涨势。因此,我们预计本周美元对黄金市场的打压有可能减弱。
黄金市场上,俄罗斯财政部周一宣布,俄罗斯国家贵金属库Gokhran已向央行销售了30吨黄金,约合96.4万盎司。若以本周一纽约金收盘价 1092.9美元/盎司计算,本次俄罗斯购进的黄金总价值应超过10.5亿美元。同日,俄罗斯央行亦发表声明称,截至12月1日,俄罗斯黄金储备达到 612.74吨,约为1970万盎司,较今年1月1日增加20.1%,总价值达到229.79亿美元,较年初增长58.1%,俄罗斯黄金占世界储量之比也由3.4%增加到5.1%。尽管该消息对当日国际黄金价格并未产生提振作用,但是央行对于黄金的净购买趋势仍然会在较长时间内给金价带来支撑。另外,国内黄金市场表现优异,伴随着国内黄金价格的上涨,机构和个人对黄金投资的追捧相当热烈。据世界黄金协会的数据显示,在包括金条和金币的零售净投资方面,第三季度投资流入最多的是中国,其次是印度,分别达到26.8吨和26.0吨。由于中国经济在金融危机下表现好于其他主要经济体,国民消费和投资需求都比较旺盛,预计 2010年中国市场对于黄金的偏爱仍将延续。
三、后市展望
技术上看,上周金价主要在0.382和50％技术位之间波动,随着金价此次调整幅度达到0.618,其下跌态势得到较大的缓解。目前来看,下方支撑在1080美元一线,更大的支撑在1050美元,上方阻力1110、1140美元。技术指标显示下跌动能进一步衰减,KDJ有望形成反弹金叉,暗示黄金价格或将迎来一波小幅反弹。但因上方面临纠结缠绕的多重均线和技术阻力,预计短期区间震荡调整的态势仍难改观。预计沪金1006本周交投区间235－252 元,建议上周进场多单谨慎持有,目标位250元,5日均线止损。
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