1月日24日，黄金价格冲高回落，开盘1342美元，收盘1337美元。
黄金价格近日的走势明显受到了来多头抛盘的压力。纽约商品期货交易所的黄金期货的投机商净多头头寸，在1月18日继续下挫，至164993个合约，前周为177372个合约（如下图）。SPDR黄金信托，1月24日大幅减仓，至1260.84吨，1月21日为1271.77吨。
来源：美国商品期货交易委员会
黄金多头为什么逐步回撤呢？第一、以美国为首的世界经济表现出进一步复苏迹象，美国股市开始上扬，突破了2008年9月雷曼兄弟破产前的高点，美国公司盈利水平上升，比如苹果公司2010年第3季度的净利润上升78%，Intel等公司盈利也攀升，推动了美国股指的不断上扬。部分资产开始从黄金市场流出，转入股市，寻求更高回报；第二、美国长期债券收益率上扬，美国30年国债与2年国债收益率之间的差额达到1977年来的最大 – 收益率曲线变陡峭，美元资产回报上升，支持美元汇率，压制黄金；第三、中国货币收紧风声紧迫，2010年中国6次提升存款准备金率，2次加息，2011年中国还可能加息2-4次。2011年春节之前，市场预期中国还可能加息。
美国QE2之后，黄金走势变得复杂，受到各国经济复苏、提升利率、欧债危机时好时坏等市场预期的交互影响。黄金的上涨势头显然变得模糊，冲劲不知，犹豫蹒跚。石油价格也连续回撤，跌至87美元。
短期内，黄金日线RSI已经低于30，超卖，但中国加息的市场预期压制黄金价格，而且SPDR大幅回撤将影响1月25日投资者情绪。春节之前，黄金走势偏空。投资者谨慎操盘。
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