白银在昨日大幅下跌后,今日又出现反弹,说明市场已然消化了消息的短期影响,不但是拉登毙命的影响(幻想油价走低,预期美国的反恐经费会有所下降,缓解目前财政赤字)还包括在49美元附近崩溃的心理。市场已着手对之前大幅下跌进行修复,这恰恰是做反弹的有力时机。
理由如下:
1) 首先:从四月全月来看,金银几乎在重复二月的强劲走势,但这一时期并未有任何需求上升的信息,黄金、白银的上涨完全是由货币跌势造成,说明避险因素是黄金、白银价格上涨的唯一条件;
2) 另外还有一个现象值得重视,2、4月份是新兴市场股市走势弱于西方市场时期,说明在目前流动性过剩时期,一旦新兴市场容纳资金能力下降,欧美并无亮点的情况下,资金首先考虑的是流入黄金、白银市场而非欧美股市;
3) 上周黄金走势第一次超过白银,究其原因是因为本周美元和大宗商品同时回落,在资本市场表现均欠佳的情况下,白银的强商品属性导致其下跌幅度超过黄金所致,也说明目前市场中的避险需求是推升黄金的主要动力,从另一个方面看、白银回调并非黄金价格下跌的前期预警,黄金的涨势倒是白银继续走强的动力。目前白银的回调只是暂时现象,恰恰是做多的绝好时机。
整体看:美国维持目前的利率水平,弱势美元格局仍会维持较长时间,同时目前的资金流向使货币出现震荡格局,整体货币市场的氛围仍对黄金价格的走势有利,在货币因素下,资本市场仍旧看好金银走势。
潜在的利空黄金的因素有:
1) 美元出现反弹迹象,但只是技术型反弹,难以形成趋势。
2) 实物金需求仍在下降。
3) Comex期金多空力量出现僵持迹象。
从上一周新出现的情况判断,做多动能近一步减弱,但上涨趋势未变,操作思路为降低仓位继续做多。
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