美国债限问题迟迟未获解决,令市场担忧情绪不断升温,黄金白银成为了两大赢家,其他商品也从中获益,似乎整体商品市场都显示了避险的特性,但有经济学家警告称,一旦美国违约或主权评级遭遇下调,商品价格将会跳水。
资本经济公司(Capital Economics)首席国际经济学家Julian Jessop表示:"如果美国主权评级果真遭遇下调,或是出现债务违约,我们认为,商品价格将大幅跳水,但贵金属除外。"
自评级机构标准普尔(S&P)将美国主权评级列入负面观察名单后,商品价格便开始上涨,但是,Jessop称,不应过分解读此番走势。
他并称:"我们担心市场将如此小规模的波动解读为避险需求的强劲。但关键是,在此期间,其他资产价格相对稳健,美国股市及政府债券价格几乎未变,贸易加权美元仅下跌了2%左右。"
在Jessop看来,商品和股市走势维持基本一致,且将继续如此。
他表示:"特别是工业金属价格仍旧与股市价格密切相关。相应的,美国主权评级遭降,或是出现违约,股市必将因此下挫,那么工业金属价格也将随之走低。"
资本经济公司预计,美国股市标普500指数将自目前的水平下跌10%左右,年底将跌至1200点的水平。Jessop称,这对于商品来说,意味着将遭遇更大的跌幅。
Jessop表示:"这对于工业金属来说,意味着至少20%的跌幅。而铜价可能跌至8000美元或以下,而这也是我们对于年底铜价的预期水平。"
他进一步指出,若美国评级遭降,投资者将寻求有形资产投资,黄金价格白银将最为受益,但是其他商品不尽相同。
Jessop称:"诸如原油、铜等商品的价值体积比要低得多,且难以储藏。当然,工业金属亦是如此,其价格更加依赖于经济活动的基本水平。"
然而,他也指出,如果美国评级遭降,美元可能会贬值,商品仍有可能会受益。
Jessop称:"商品价格也可能部分受益于美国债务问题的恶化,问题若恶化,可能导致美元持续疲软,或令美联储(FED)启动进一步的量化宽松政策。"
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