本周金价自1920美元/盎司的高位大幅回落，一度跌至1800美元/盎司下方，盘中震荡剧烈。昨日金价继续大幅调整，自1868美元/盎司开盘后，早盘稍有反弹，最高上行至1880美元/盎司附近。但是动能明显不足，晚些时候随即开始下跌，截至欧洲开盘前，金价一度下探至1826.94美元/盎司。纽约时段后金价进一步下挫，最低触及1793.20美元/盎司。金价最终反弹至1815.89美元/盎司报收，全日跌幅较大。
金价此番大幅调整的原因一方面是对前期调整行情的延续，另一方面是因为市场的避险情绪进一步趋缓。由于欧洲和美国股市的大幅反弹，市场的短线避险情绪进一步降低，加之前期涨幅较大和第一次调整造成的恐慌心理仍在，所以，投资者操作心理上出现恐慌，进而对金价的短线走势造成较大冲击。
欧洲方面，德国联邦宪法法院7日早些时候做出裁决，认定德国政府2010年通过的援助欧元区重债国方案符合欧盟和德国的相关法律规定。受此影响，欧洲股市7日大幅上扬，德国DAX 30指数上涨4.1%，英国富时100指数上涨3.1%，法国CAC 40指数上涨3.6%。同时，意大利参议院通过了一项规模500亿欧元的紧缩计划，也在后市对股市构成一定提振，不利于金价表现。
美国方面，美国总统奥巴马8日将公布就业计划的预期也提振了市场人气。该计划相当于在未来一年向经济注资3000亿至4000亿美元，所采取的措施包括薪资税假期、基础设施支出以及直接向州及地方政府提供资金。此举导致美国股市三大股指大幅上涨，道・琼斯指数上涨了175点，涨幅超过2.5%。金融类股涨幅居前，美国银行涨7%，该行此前对管理团队进行了重组，摩根士丹利涨6.5%，花旗集团涨4.6%。
7月份以来，金价暴涨的原因之一就是美欧资本市场极差的表现。QE2结束后，实体经济造血功能尚未恢复，此前支撑美国股市反弹的流动性趋缓后，股市就后劲不足出现大幅调整，贵金属价格走势因此受益。目前，美国经济复苏依然缓慢，虽然一时间担忧通胀而不能立即推出QE3，但减税和财政刺激无疑是个比较好的过渡方案。
总体来看，在市场的避险情绪趋缓的背景下，新的大规模事件爆发前，市场可能在短线继续经历一段时间的调整期，不排除金价在此期间继续调整的可能性，预计短线金价波动风险较大，抄底不宜操之过急。而更坚实的支撑位于1740-1780美元之内，投资者可以在这一区间待金价持稳后寻求多头介入机会，操作上建议以轻仓操作为主。(中行市分行分析师 徐明)
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