最近几周以来，黄金与风险资产走势的相关性不断增加。周初，在市场传言国际货币基金组织(IMF)将向意大利提供巨额金融援助的帮助下，国际金价大幅上扬，此后，市场对欧债危机的解决方案寄予了较大的希望，而全球六大央行放松美元流动性，令美元承受较大压力，加之中国人民银行下调存款准备金率，也为黄金带来了利好。国际金价上周稳步攀升，收盘大幅上扬。
现货金上周开盘报1,679.15美元/盎司，盘中最高涨至1,762.60元/盎司，最低跌至1,679.15美元/盎司，收盘报1,746.00美元/盎司，与前周收盘价1,679.63美元/盎司相比，上周现货金上涨66.37美元，涨幅3.95%。
美联储(FED)，加拿大央行(BOC)，英国央行(BOE)，日本央行(BOJ)，欧洲央行(ECB)，瑞士央行(SNB)宣布将下调现有美元流动性互换定价50个基点。六大央行联合声明显示，各国央行一致同意在12月5日将现有的美元互换定价下调50个基点，六大央行所在国同意建立临时双边互换安排来提供流动性。与此同时，中国人民银行周三宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为近三年以来的首次。令市场风险偏好情绪大幅升温，打压美元走低，进而带动金价大幅上扬。
同时，欧债危机仍是市场关注的重点。随着欧元区主权债务危机的不断恶化，欧元区领导人终于表态将对抑制危机的进一步蔓延出台重大举措。欧元区财长就欧洲金融稳定基金(EFSF)的扩容细节达成一致，并批准向希腊发放80亿欧元的援助资金。周初，意大利媒体报导称国际货币基金组织(IMF)可能向意大利提供4000亿至6000亿欧元的金融支持，改善市场风险情绪，而黄金近日与股市的正相关性不断增加，风险情绪的升温也提振金价上扬。
与此同时，法国总统萨科齐(Nicolas Sarkozy)表示，下周一将与德国总理默克尔(Angela Merkel)会晤，制订出提交给12月9日峰会的提议，该提议被视为决定欧元区能否继续存在下去的关键。另一方面，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)指出，如果下周欧元区领导人就更严格的预算控制措施达成一致，则欧洲央行将时刻准备好以更积极的姿态参与到危机解决进程中来。此番表态点燃了市场对于欧洲或将陷入通胀的担忧，并令具有对冲通胀特性的黄金受益。
世界黄金协会(WGC)周四(12月1日)表示，预计中国今年黄金消费量较去年将增长10%左右，至750公吨。WGC远东地区经理Albert Cheng表示，中国的黄金消费预计将在未来十年中强劲增长。同时，上海黄金饰品行业协会会长程秉海周四也表示，尽管金价涨至历史高位，中国对珠宝和投资金的需求正在飙升，且投资者对黄金的需求很可能将在未来几年中进一步上升。
黄金ETF持仓量也录得小幅增加。11月28日至12月2日当周，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust的黄金持仓量较此前增加0.61吨，至1,297.93吨的水平。
然而，美国劳工部(DOL)周五公布的11月非农就业报告显示，美国11月失业率大幅走低至8.6%，为2009年3月来的最低水平，当月亦为8.6%。数据令美元大幅上扬，并对金价构成利空。
市场虽然对欧债危机寄予厚望，但真正达成解决方案可能依旧面临较大的阻力。德国经济部长罗斯勒周四表示，德国总理默克尔(Angela Merkel)所在的中右翼联合党派领袖已达成协议，德国反对发行欧元区共同债券，且这一立场没有商量的余地。
与此同时，欧洲国家的拍债结果也暗示危机正在快速恶化。意大利周二发售了新的三年期及十年期国债，拍债规模接近目标发售区间的上端，但债券得标利率飙升至近8%，创下欧元问世以来的新高。
德国商业银行(Commerzbank)分析师Daniel Briesemann指出，"过去几周黄金表现的更像风险资产，自9月份金价大跌之后，股市与金市便表现出较高的正相关性。"
三菱分析师Matthew Turner表示，短期内黄金不会与其他商品和股市产生走势上的背离，未来怎么走还得看欧元区出台什么样的解决方案。
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)副总裁兼贵金属策略师George Gero周五表示，美国失业数据，欧元区的消息及央行干预行为再度点燃市场对通胀上行的预期，黄金交易员及投资者对金市前景更趋乐观。
丹麦盛宝银行(Saxo Bank)分析师Ole Hansen表示，市场猜测欧洲将会出台声明，预计欧洲将会启动流动性按钮，这就意味着高通胀的来临，将有利于黄金走强。
投资咨询机构A.L. Waters周四表示，目前黄金交易员的基本策略就是等待，大多市场人士均看黄金价格长期前景。投资者等待政策制定者出台措施解决欧债问题并提振美国经济，这些决策长期来看必然会推高通胀预期。
瑞银集团(UBS)分析师Edel Tully在报告中指出，各国央行出台联合行动给黄金带来两面影响，一方面，潜在增加了市场对美元掉期产品的需求，这意味着将进一步扩大美联储资产负债表，如果借贷并未冲销，这将有效形成另一轮量化宽松，美元的下行风险将很明显有利于黄金走势。
摩根士丹利(Morgan Stanley)周三在其2012年展望中指出，黄金将成为2012年的最大赢家。摩根士丹利预计2012年黄金和白银均价分别为2,200美元/盎司和50美元/盎司，铂金均价为1,829美元/盎司。
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