黄金

农历春节过后的第一个交易日，黄金白银走势给我们黄金投资者一个全新的面貌，近几年来，第一次农历春节，黄金白银在我们经常认为的实物需求旺盛的时候下跌了。如果说，2012年春节的时候，我们还对黄金牛市充满热情，那么现在，我们确实应该做出一些改变了。

目前，对于黄金价格后期走势的分歧也非常大。可以说是多空完全对立的观点。完全可以仿效近期热门的IcahnVS.Ackman：金融电视节目史上最伟大口水战一样来一场世纪大战！

汇丰：黄金料因货币战加剧获益。汇丰外汇策略师团队发布一份报告称，加入外汇激进主义的国家数量正在增加，包括日本、瑞士以及一些拉美国家。瑞士在2011年9月采取非常果断的措施抑制瑞郎进一步升值，而日本方面也通过口头干预打压日元，同时日本央行调高通胀目标，并承诺实施更多宽松。汇丰外汇团队称，美联储的量化宽松计划已经间接地打压了美元。从历史上来看，被视为避险资产的包括日元、瑞郎、美元及黄金。该机构称，而黄金是无法印刷的钞票，或将因货币战的加剧而获益。

世界黄金协会：投资需求衰减或终结黄金大牛市。国际现货黄金价格在周四(2月14日)北美时段早盘创出了自今年1月4日以来的新低，而同时，最新的业内调查报告显示，全球市场对于黄金的投资需求在2012年全年已经出现了明显的下降，这使得黄金价格在后市将有继续下探五个月新低的风险。此前，世界黄金协会(WGC)的报告显示，2012年全球投资者购买的金币、金条以及黄金交易所交易基金(ETF)的总量相比2011年下降了10%，这一状况虽非完全出人意料，但却也与黄金价格此前连年上涨之后开始陷入横盘整理的状况相吻合。

目前，由于主要黄金消费国美国、中国以及印度的经济都出现了逐步走出低谷的迹象，同时此前作为助推黄金上涨主力军，美联储的宽松力度在未来也料会有所减小，这都使得投资者将更多的资金从黄金领域流向其他的高风险高收益资产领域。WGC同时预计，中国和印度的实物黄金消费在今年仍能呈现正增长，但增幅可能将各自不会超过1%。

世界黄金协会的观点目前得到一些投资大佬的验证。SEC上周四公布的文件显示，华尔街大佬索罗斯去年第四季度大幅减持了黄金ETF基金持仓，另一位大佬摩尔·培根(LouisMooreBacon)也减持了黄金。

但此前一直以投资黄金作为避险手段的对冲基金巨头鲍尔森(JohnPaulson)保持黄金持仓不变。除了这部分黄金持仓，鲍尔森还持有许多黄金矿业公司的股份。

据SEC文件，索罗斯基金管理公司在去年第四季度减持了50%(合60万股)SPDR黄金信托ETF。而摩尔培根旗下的摩尔资本管理公司也与同期售出了全部SPDR基金并减持了斯普罗特现货黄金信托基金。鲍尔森的持仓量维持在2180万股不变，也因此而成为目前SPDR黄金信托ETF最大的股东。

此外，SEC公布的文件还显示，索罗斯在抛售黄金的同时，还卖出通用汽车、通用电气以及部分LinkedIn、亚马逊和Groupon的股份，同时卖掉的还有高通与KinrossGold股票。而索罗斯在上一季度买入的股票包括ADT、ArchCoal与好市多(Costco)股票，并增持了苹果、花旗与Angie'sList的股份。

此外，据CNBC，老虎基金创始人JulianRobertson也卖掉了所有MarketVectorsGoldMinersETF持仓，但还保持着JuniorGoldMinersETF的持仓。而巨头公司PIMCO也下调了对黄金未来走势的预期。

黄金价格最近的下滑走势在图表上的显示已经迫近所谓的“死亡交叉点”，这种现象是指金价的短期和长期走势线都为下行，同时该资产的50天内平均走势线位于200天平均走势线下方。这个“死亡交叉点”也有可能暗示最近的金价下跌有可能演变成长期的下跌。

那么，黄金实际走势又是怎样呢？对比下2008年底黄金触底反弹时与美元指数的表现或许可以得出让人信服的结论！可以说，黄金与美元在大部分时间维持负相关关系，而正是2008年底黄金触底反弹之后，至2009年3月份之前与美元的一段同向走高(2008年12月份至2009年2月份)，正式开启了黄金价格一段牛市历程。再对比最近的黄金走势，却有一段比较明显的黄金与美元同跌的过程(2012年11月份至2013年1月份)，但在这之后(2013年2月1日)，美元明显开始向上突破，而黄金则继续下行。这是黄金与美元再次分道扬镳的开始呢？毕竟，大部分时间，美元与黄金乃是负相关关系。

如果黄金与美元分道扬镳，再次恢复负相关关系，那么，小心欧债危机的再次将黄金拖下水！本周日塞浦路斯人要走向投票站选出一位新总统，他要接手的是一个摇摇欲坠的银行系统和入不敷出的政府，这个岛国要避免破产的命运必须尽快重启被搁置主权救助谈判。WSJ警告虽然经济规模较小，但是其债务和银行业危机可能会演变为下一场欧洲金融危机的引爆点。

技术上来说，国际黄金已经进入2012年5月中旬至8月中旬的震荡区域，完全失去了技术上的强势。虽然自2001年黄金牛市之后，其已经史无前例的连续第五个月收阴。但据此就认为国际黄金价格将要自此开始反弹，开始上涨依然太过牵强。目前30月均线1591面临考验。而白银08年年底拉升以来的低点与2012年6月份低点所做的支撑线位于29.2。一旦下破，则2012年年中低点1523和26将再次面临严峻考验，真正的牛熊大战也将由此开始！

目前国际金价可能有所反弹的机会或许就是市场对美国自动减至机制的担心。如美国国会无法达成一致，今年自动削减政府可支配性支出1100亿美元的机制将从3月1日开始生效。但国会将休会一周，所以只剩四天时间避免自动减支。投资者预计仍会在最后一刻解决，低估了潜在市场影响。这一点或许要完全取决于市场对于美国经济对于美国股市的信心吧。