金投网4月27日讯，本月中旬，国际黄金价格与顶峰时的价格差，早已超过20%。但之后，黄金市场又经历了一个见证奇迹的时刻，国际金价在几小时内就下跌逾100美元。这种雪崩式下跌，或许几十年才能遇到一次，让经历其中的人在大感肉疼的同时，起码也收获了一次难得的经历。
虽然国际货币基金组织(IMF)向下修订了2013年全球增长预期，但年初以来随着全球最大的经济体美国逐渐呈现经济复苏迹象，而且股票等市场欣欣向荣蕴藏着更好的投资机会，这些都削弱了黄金的吸引力。
黄金市场前几个月所积攒的负面情绪，在几天里集中爆发。即使朝鲜半岛的风声鹤唳，也没有改变投资者一门心思夺路而走的主意。在黄金价格中的水分被逐步挤干后，投资者才发现开采量、工业和非工业使用量等数据不足以解释市场的变化。
反倒是被夸大的黯淡经济前景，以及新兴市场良好的胃口，成为投资者笃信金价会一直走高的主要因素。
遗憾的是，这些一度被深信不疑因素时刻处于变化中。被这些信息左右的结果，就是黄金不可避免地迈过避险工具的门槛，成为一种投机工具。
投机意味着风险，这是市场的规律。黄金ETF在使黄金投资大众化的同时，在高流动性的背后也在堆积着跳水的高台。今年以来，ETF的黄金持有量减少了630万盎司，这个分量足以戳破任何避险的神话。
而与ETF在投机中逐渐平仓不同的是，各国央行和普通投资者一样成为躺着中枪的输家。本来这些年新兴市场国家的央行是黄金的忠实拥趸，今年2月，韩国央行还购入了20吨黄金。
据世界黄金协会统计，目前，各国央行持有的黄金总量达到31694.8吨。而在这轮黄金下跌风潮中，全球中央银行成为严重的受害者，其黄金储备的价值缩水超过5600亿美元。
央行减持的风险又反过来成为压低国际金价的因素。塞浦路斯已同意卖掉大约10吨黄金储备。这条消息令此前认为欧元区不会动用黄金储备的投资者真正感到了恐慌。
虽然，10吨黄金不足以掀起轩然大波，但令人担心的是，这可能为欧债危机提供一种新的解决思路。从意大利到西班牙，从雅典到里斯本，如果都沿着这条路走下去，在黄金市场无疑将引起一场海啸。
此外，央行定量宽松措施所产生的效益正在递减，但货币增发所引起的通货膨胀，却如同屡次大喊“狼来了”一样，并没有见到踪影。
