黄金

金投网9月6日讯，利息跌、金价跌、汇率跌、股市跌，唯一升值的楼市，却又买不起……

中国经济通过反腐败、司法制度改革、政府行政审批制度改革，以及IPO注册制、万众创新、大众创业，把支撑经济增长的发动机，从“城镇化+房地产”转移到实体经济上。

在这样的经济新常态下，去杠杆、去泡沫也许将带来财富的新一轮洗牌。而对于我们普通百姓来说，如何找到一个靠谱的投资渠道，让自己的钱袋子能够继续保值增值，才是最“吊心经”的事情。

资本市场资金外流，与此同时，货币市场基金、银行低风险理财产品申购量增加，投资者手头资金流向正在发生变化。下了股市“过山车”，受不了这“刺激”的老百姓急寻理财“避风港”，原本预期收益率也在持续下滑的银行理财产品、国债、货币基金，这类避险产品再次咸鱼翻身。

而黄金作为传统避险品种，因为未来的行情走势很不明朗，眼下的投资情势和股市颇为类似：如果是做长线投资，目前位置入市无可厚非；但如果做的是短线投资或中线投资，则目前价位“做多”仍是有风险的，除非采取分批建仓、逐步买入的方式来降低成本。

任何一个投资品种都有自己的涨跌规律，看准时机在低估时买入才会有不错的收益。希望我们这组《你的钱袋子盯着哪里》系列稿件，能够对您近期的投资理财提供一点靠谱的帮助。

近段时间，全球股市一片哀鸿，形势尚不明朗，一些海外的“聪明钱”正在投向黄金。而“中国大妈”们也纷纷关注着黄金价格的走势，伴随年内金价迭创新低，投资者心态似乎正在悄悄发生变化，或许大家等的只是一个时机。

金店内“问金”人流增加

在刚刚过去的8月，A股持续震荡。数据统计，8月上证综指累计下跌12.49%，深证成指累计下跌14.75%，均连续三个月下挫。与A股行情相对应的是，黄金行情也持续震荡。日前，记者走访多家金店发现，金店里的人流量挺大，很多市民都在询问金价。

“最近黄金价格总体上走低，确实有很多市民前来咨询和购买黄金，不过以意向客户居多，并没有明显的抢金潮。现在这种行情，客户都比较理性了，跟股市一个道理，买涨不买跌。”记者从观前一家老字号金店了解到，虽然这段时间黄金饰品价格较低，销售比平时有所增长，但与两年前“国际黄金价格暴跌‘中国大妈’奋勇抄底”的火爆场面相去甚远，销售的多以黄金饰品为主，金条类则不多。在2013年上半年黄金下跌期间，有许多中国消费者抢购黄金，但今年以来抄底购买实物黄金的人没有明显增多。

在价格上，今年金饰的市场波动比较大，价格范围在250元/克—290元/克。“要不是婚嫁，我们平时也不会经常去购买黄金饰品。”一位正在给儿子媳妇挑选金饰的阿姨告诉记者，儿子年内要结婚，所以今年会比较关注黄金的价格走向，最近这价格一直涨涨跌跌，现在买估计也亏不到哪里去了，就过来买掉算了。市民庄阿姨刚给2岁的孙女买了对金手镯，但谈及黄金投资，庄阿姨连忙摇手表示不会再轻易投资了。“前年金价420元的时候买了10万块钱的，现在还在里面套着呢，现在不会买，除非真的到底部了。”当年曾加入炒金团的市民杨女士告诉记者，当时她也选择投资金条，可至今还赔着钱没有解套。“这回长记性了，现在金价确实挺便宜的，不过总要吸取上次的教训，我先观望下再说。不过，买点黄金饰品之类的倒是没什么大进出。”

记者了解到，2013年“中国大妈”们抄底黄金的平均买金成本在每克300元左右，如果持有到现在，这些中国大妈每克仍至少亏损70元。看来这回，“中国大妈”们是吸取教训了。事实上，一些权威机构发布的研究性报告也显示，中国的黄金消费渐趋理性。世界黄金协会在其黄金需求趋势报告中称，今年前三个月中国饰品购买量下降10%。报告还显示，黄金价格走势的不确定性，加上中国股市上涨与中国经济成长放缓，导致黄金的需求下降。

等的或许只是一个时机

每当货币崩溃和资产泡沫破灭，实物黄金就扮演着货币的角色。而现在，黄金或许并不是一个必须持有品，重点在于，我们如何持有以及在哪里持有黄金。

记者从多家银行了解到，最近股市行情不好，有相当部分的市民回归银行稳健型投资，也有不少市民意向投资黄金。“在观念上，投资者认为黄金是最有效的避险工具，特别是一些年纪较大的市民会青睐于实物黄金投资，作为保值使用。但是现在行情不稳定，目前也是咨询的人多，下手的人少。”据介绍，实物黄金的报价依据市场的走势而定，每间银行的报价大同小异。

一直在关注国际金价走势的市民一定不会错过一条消息，那就是在刚刚过去的八月下旬，乔治·索罗斯曾经的助手、著名对冲基金经理斯坦利·德鲁肯米勒将超过3.23亿美元的自有资金投入一个黄金开放式指数基金中，占到了整个杜肯家庭办公室购买资产的20%以上。尽管投资者普遍不敢将鸡蛋放在同一个篮子里，这种“一次全押”的方法却对德鲁肯米勒非常适用。在1986年-2010年之间，德鲁肯米勒持续创造了30%的年均回报率。此人曾留下了一些至今仍然是神话般的投资，而被研究最多的就是1992年，他作为索罗斯军师卖空英镑的决定，此役让索罗斯的量子基金赚到了10亿美元。现在，德鲁肯米勒正在对黄金下注。目前，这笔3.23亿美元的投资构成了德鲁肯米勒家庭基金中最大的仓位。

事实上，这也是他的第二大投资仓位“脸谱网”的2倍。

对于这个著名海外投资者的举动，苏州的黄金投资客何剑说：“德鲁肯米勒的这笔投资，就像一个市场风向标，确实会让很多投资客心动，包括中国的黄金投资者们。我个人认为，黄金价格可能会短期反弹，但中长期还是会向下。即便诱惑力很大，投资者们仍在观望，因为最近一两年金价持续走低，很多投资者都觉得还有下降空间，因此目前没有出现大量买入的情况。我觉得这是比较理性的，宁可少一些盈利，也不能抄底抄在半山腰。这一点，我想大家在股市里已经领教过了。”