黄金

　　受非农就业数据不及预期以及匈牙利可能发生主权债务危机等因素的影响，美股上周五呈现明显的低开低走态势，道指、标普、纳指下跌3.16％、 3.44％、3.64％，三大股指随即由涨转跌，周跌幅依次为2.02％、2.25％、1.68％。放眼全球，日、韩及我国港、台等虽不同幅度的上扬，但其它主要股指尤其是欧美纷纷下调，表现较强的德、加周调幅约为0.1％、0.9％，而表现偏弱的意、西周跌幅则超过了3.8％、5.4％。重要的是，欧美股市的周涨跌情形大多在上周五遭遇逆转，近日再创年内新低的可能明显加大，或者说，周边市场六月或许仍将延续五月大动荡的格局。
与股市颇为相似，上周国际期市也陷入了整体下调的局面。以美国期市为例，美元指数继续上涨且步伐非常稳健，除金价逆势上扬外，CRB指数、白银和粮棉品种都乏善可陈，对经济发展十分敏感的原油、铜更是大跌3.3％、8.9％，某种程度也说明经济增长前景的确堪忧。以下三点仍值得注意：一是美元指数近期依托5周均线稳步上行，周收盘不仅在近50个月内高居第二（仅次于去年3月6日当周的），而且还一举突破三角形整理的上边线，形态量度涨幅直指89.8，就是说，美元指数极可能上破去年高点，六年半来的高点（92.63）自然就成为下一个目标，月线七连阳的希望也相当大；二是油价上周仍受制于年线震荡整理，周五近4.2％的单日跌幅无疑也是近四个月的一项纪录，短期整理形态随之出现破位迹象，若不能弹升至73美元/桶一线，就很可能会再创年内新低或下穿67美元/桶；三是鉴于世界最大黄金ETF宣布持金量再创历史记录和市场供应量可能下滑，金价上周继续上扬，可周线却是颗较暧昧的阳星，围绕5周均线或许仍有一番争夺。另外，金价与美指已连续8周同向运动，两者近两周势必会背道而驰，金价下调较美元走弱可能更大。
仅就美股而言，以下三点尤其值得关注：一是主要股指依然受制于拐头下行的5周均线或21日均线，且道指、标普自去年7月底以来首次跌破年线即52周均线（日、法、意还陆续跌破60周均线），纳指一年多来也首次收在40周均线之下，中期运行趋势向淡的格局因此就更加难以扭转，再次刷新年内低点纪录的可能也是有增无减；二是继五月大震荡之后，三大股指近日的波动依然相当大，四天里便有三天震荡幅度超过1％，而道指（年内第三次收在万点下方）、标普收盘则在年内仅略高于2月8日的，且周线及其组合预示弱势下调可能依然非常大。即便近日反弹，10140点、1085点和2250点的阻压很可能也难以逾越；三是以股指波动情况看，标普近两周的高低点落差持续缩减且幅度都在30％上下，本周再缩减也不会低于30点，而若扩大的话，则可能达到或超过66点（道指相应为380点和570点），其中由开盘到下探低点的幅度很可能仍不小或约为50点。换句话说就是，目前下行空间远大于或有的弹升，仓促反弹可能对后市更为不利。
虽说两市暂时已转入盘局，强势股如涨停的续升能力也有所加强，但沪深大盘上周却分别下跌3.85％、2.94％，而13日均线又得而复失并构成明显的反压，近日走势因此就难以令人乐观。原因主要有二：一是上周成交总额只有7205亿元，这不仅较前大幅萎缩两成多或位居年内第二地量（仅略多于春节前一周），而且也是一年多来第一次连续五周不足万亿元，市场参与热情之低由此可见一斑，预示弱势整理极可能仍将延续，反弹则势必因此受限；二是大盘近四周一直围绕90周均线（5周均线现已死叉该线）上下波动，沪市的26周与40周均线很可能也将在深市之后出现“死亡交叉”，且短期形态显示创新低可能偏大，换言之，所谓的二次探底或双底在技术上还是子虚乌有的。如果近日反弹，上周中心值与5周均线也会构成双重阻压（两者均值约为2515点和10265点），而一旦遇阻回落，则穿底而下的风险将会更大。
总体说来，美元走强将迫使期市深陷弱势整理态势中，周边环境因欧洲债务危机也不容乐观，这较大程度也会加大A股再探支撑的可能。估计周一跳空低开，本周再创新低可能相当大，5周均线之下的弱势整理格局暂时还难以扭转。