黄金

受纽约期货交易所期金价格创3月来最大单日升幅影响，A股市场黄金类个股2月2日早盘大涨，黄金长期的抗通胀避险功能和相关上市公司资源扩张预期将使黄金股具备长期投资价值。

纽约商品期货交易所（COMEX）4月期金2月1日收高2%，报每盎司1,105美元，为09年11月3日以来最大单日升幅，受此影响，A股市场黄金类个股2月2日早盘均大幅上涨，其中， 辰州矿业 (002155：21.55，+1.8，↑9.11)封于涨停，报21.73元。

油价下跌、美元下滑以及美国公布强劲的经济数据提升了黄金的投资吸引力，同时，黄金在通胀预期下的避险功能再次受到市场关注也促进了黄金价格回升。

美国供应管理协会（ISM）周一公布，1月制造业指数为58.4，为04年8月来最高；美元兑欧元在上周大涨后周一回软；奥巴马同时预计2010年度美国预算赤字创新高。这些事件使得黄金对冲通胀压力的作用再度显现。

A股市场近期整体表现低迷，黄金类个股近期也出现较大幅度下跌。不过，A股市场的黄金类个股走势往往与国际金价关联度较高，周二早盘大幅上涨在清理之中。相关上市公司中，大多数在近期和不远的将来会提高资源储量或增产计划，预计在经历了A股市场这轮调整后，黄金股的中长期价值依然存在。

山东黄金 (600547：66.80，+3.6，↑5.83)年将工作重心放在了产能扩充上，主要通过自身扩建项目和集团注入两个途径。11月25日公告称，拟以挂牌价1.61亿元，但最高不超过挂牌价1.3倍的价格竞购集团持有的山东省莱州市三山岛金矿区外围地质普查探矿权。本次交易完成后，公司预计增加金金属资源量11,000千克以上。09年6月，公司以6.69亿元竞得莱州地质勘查公司挂牌出售的探矿权，以5.16亿元收购平邑县归来庄矿业有限公司国有股东持有的归来庄金矿合计70%股权。而此前半年，集团还以26,174万元价格收购赤峰柴胡栏子黄金矿业公司73.5%股权，之前还收购了金仓、玲珑、三山岛、沂南、鑫汇金矿等多出矿产资源。上半年，公司共计拥有金矿资源储量191吨（权益177.7吨），矿产金产能也增加至14.6吨/年。根据项目的进展，公司有望在2010年进入产能集中扩张期。

中金黄金 (600489：50.20，+2.3，↑4.93)保有的黄金储量为345吨（权益277吨），09年成功收购集团公司的河北金厂峪和河南秦岭的股权，增加黄金储量17.57吨，增加矿产量1.34吨，预计后续公司将继续收购集团的夹皮沟等5家矿山（资源储量97.23吨，权益61.4吨，产量3.63吨，权益2.86吨），而根据集团和上市公司的发展战略，预计甘肃阳山矿（探明290吨，品味5.5克/吨，中金黄金集团拥有探矿权162吨（60%权益））未来也将逐步注入到上市公司。

值得一提的还有紫金矿业（601899,02899），由于公司09年矿产资源较之08年有所增长，且主矿种增量大于消耗量，公司矿产量未来将稳定小幅增长。公司是国内最大的矿产金生产企业，拥有国内最大单体金矿紫金山矿，公司近年来仍不断向外省和海外拓展资源，从而成为国内控制黄金及有色金属资源最多的企业之一。公司拟认购加拿大大陆矿业有限公司13.86%股权，成为大陆矿业第一大股东；并宣布收购澳大利亚上市公司Indophil全部股份，进而持有菲律宾坦帕坎铜金矿37.5%的权益。这些收购有助于推进公司的国际化进程，提升盈利能力和可持续发展能力。

另外，辰州矿业09年上半年的黄金产量达2,057.58千克，同比增长91.24%，其中矿产金1,280.79千克，同比增长84.51％，冶炼金776.79千克，同比增长103.48％。基于公司在省内黄金资源整合循序渐进以及省外和国外黄金资源整合取得重大突破，估计2011年公司黄金保有储量将达到110吨以上，而矿产金产量也将获得重大突破。

截至发稿时，山东黄金股价报67.47元，较上一交易日上涨6.89%；中金黄金股价报50.20元，较上一交易日上涨4.93%；紫金矿业股价报8.67元，较上一交易日上涨7.84%。