黄金

　　本周前两个交易日，黄金市场一直在1212美元/盎司附近徘徊，市场交易清淡，价格处于整理状态，备受关注的美国非农数据公布并未引起市场激烈波动。黄金价格压力增大，也导致市场对黄金投资有了普遍担忧。专家建议各位投资者谨慎把握投资风险，在挑选黄金交易类型时，也尽量选择可提实物的品种。

　　几种黄金交易品种各有优劣

　　目前黄金交易主要分杠杆和非杠杆两种。其中，比较受客户欢迎的有杠杆效应的黄金交易，但正如硬币的两面一样，杠杆发挥的“亏钱”风险也大得多。

　　目前可以进行杠杆交易的，主要以黄金Au(T+D)业务、黄金期货与黄金股票为主，非杠杆交易包含银行的品牌金、纸黄金以及金交所或黄金公司推出的金条、金币等，银行品牌金又包括纯度 Au99.99与99.95这两种。

　　纸黄金是时下较为热门的投资对象，它是黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物金的提取。

　　与传统的纸黄金交易相比，黄金杠杆交易具有以下优势：起点金额较低；价格透明，客户可以通过协定价格与即期价格进行简单估算；具备以小博大的杠杆效应，为投资者提供了以少量资金博取更大收益的可能；买卖纸黄金只有在纸黄金价格上涨时才能获利，在金价下跌时投资者只能望洋兴叹，而黄金杠杆可以为投资者提供做空黄金的工具，使投资者在黄金价格下跌时仍有获利机会。

　　然而杠杆交易也存在一定的风险。已知，上海黄金交易所规定黄金延期交易业务最低保证金为10%。一般而言，银行会在交易所的最低保证金基础上再加收一定比例的保证金，加收幅度由各银行自行决定。据了解，有些银行保证金收取额度高达15%左右，而保证金收取额度较低的如民生银行，仅为10.5%。若降低保证金比率，在一定程度上会增加交易风险。不过，拿10.5%和15%的保证金比率对比，其风险增加的比例是有限的，主要原因是交易风险是由价格波动率来进行度量的，保证金比率并不会改变黄金的波动率。同时，可以看出低保证金的比率使投资者在交易中强制平仓的可能性被大大提升。尽管大部分银行已具备先进的技术设备，可对强制平仓进行实时监控，避免投资者的损失进一步扩大，但也不免出现客户爆仓等极端案例。

　　建议选择实物交易品种

　　有关专家提醒投资者，黄金杠杆交易是存在10倍或以下的杠杆，投资者做多或做空的时候都要注意，必须根据自身资金的情况进行风险把握，因为一旦亏损起来也会以倍数的形式进行。中行某交易员表示，当前投资者普遍选择了实物黄金、纸黄金与银行新推的黄金业务进行投资，与黄金相关联的银行结构性理财产品也是投资者的理想选择。

　　纸黄金网分析师认为，黄金走势仍以中长期上涨为主，短期内会出现一定的震荡回落，回调之时是买入的大好时机，建议投资者“要进行短线投资必须要关注全球特别是发达地区关于经济发展的事件，以便把握好短期的操作；一旦确定中长线投资则不要频繁操作，因为中长期的黄金表现处于上升态势应该不是太大问题。”