黄金

基本面分析：

昨日，有投资者问及决定金融市场趋势的关键是什么，我的回答是：决定趋势的关键是：在不同的经济周期下，资金在风险资产和避险资产之间的配置，记住资金是推动价格涨跌的原动力。黄金的两大功能：避险和抵御通胀，在每一轮的涨跌中，回过头来看，其实表现的淋漓尽致！细说即：宏观经济有4个周期：增长，衰退，萧条和复苏，经济在经历一轮大牛市之后，通胀高企，连续加息后，遇到瓶颈，泡沫破裂，经济有增长的顶点回落，在衰退阶段市场加速下跌，直至政府实施宽松的财政货币政策，经济在萧条中触底反弹步入复苏阶段，得益于低利率，资金成本低廉，货币机构基金以及主权基金大举买入风险资产，股市和商品市场反弹。目前经济正处在此阶段，但复苏的过程通常是反复不定的，需要刺激政策不断在经济体中发酵，促使经济步入健康正常的轨道，为高速增长阶段的到来奠定坚实的基础。人类经济自工业革命之后，即围绕着这四个阶段和两个政策，披荆斩棘，不断前行。

当前市场有部分投资者担心全球经济会不会出现“双底衰退”，笔者认为这种可能性不大，就像欧债危机一样，经过欧洲官员不懈努力，不管欧元区主权债体质是否真正恢复，总之危机还是基本过去了，大家的努力没有白费，同样的道理，美国经济中国经济也不会出现罕见的“二次衰退”，因为一是当前的经济政策比以前更具有效性，二是政治家需要对选民负责，若经济数据特别是销售和就业数据造差，只能换来政府新一轮的刺激，这样金融市场投机者们就有机可乘了。

回归金市：我们昨天提及无论数据是好是坏，都是利空黄金的，只是利空的力度不同罢了。昨晚北京时间（7月27日）22:00美国经济咨商局(The Conference Board)宣布，7月份消费者信心指数CCI值为50.4点。据调查，经济学家对此的平均预期为51.0点，6月的消费者信心为52.9点，消费者信心指数下滑的原因是投资者担心就业环境与商业运营状况不佳。受此利空数据打压，欧美股市回吐稍早因一系列超出预期的企业二季度财报带来的涨幅，美国石油协会(API)公布上周美国原油库存增加310万桶，原先市场预计上周原油库存减少160万桶，美国原油期货大幅下挫，带动包括黄金在内的商品市场走软。除此之外，纽约商品期货交易所(COMEX-8)8月期金选择权到期和金价跌破1176头肩顶形态颈线位支撑的技术性抛盘被触动也是导致现货金大跌的诱因。

后市，料进入8月份金价将进一步的遭遇压力，核心因素是：基金减持避险买盘消退和通胀前景温和，到四季度金价可能会随着实物需求的复苏和美国经济数据的好转而追随商品市场反弹。因为我们认为若美国经济数据继续表现黯淡将换来美国政府和美联储进一步的刺激举措，商品市场将从中受益，若8月份数据触底反弹，无疑对风险头寸来说也是利好的，即由于中美经济前景黯淡，加息前景延迟，将会推动包括股市，商品市场的一波触底反弹走势，这也是经济复苏阶段的最大特点，因为全球经济已经从最坏的萧条时期走了出来。

数据面关注：09:30澳大利亚 第二季度消费者物价指数(年/季率)，20:30美国 6月耐用品订单(月率)，22:30美国 上周EIA原油库存变化(桶)(至0724)

消息面关注：经济数据和企业财报表现导致的市场情绪的变化

技术面分析：

波段：日图金价隔夜大幅下挫，跌破头肩顶技术形态的颈线位1176支撑，最低触及5月份以来的低点1157一线，金价从1180-1213，33美金成交密集区间脱离出来，空头目标将进一步指向1044-1265，50%（1155.25）和61.8%（1129.68）斐波那契黄金回撤位及1150整数关口。但是是在1150-1176区间整理出平台后下跌，还是直接下挫至1129一线，值得我们关注。笔者认为周三到周五筑个小平台下跌的可能性相对大一些，所以操作上可以在1150-1176区间高抛低吸，但以逢高沽空为主进行操作。但若1155.25被跌破，后回测不上破，金价可能会顺势直接跌到1128一线。

日内：四小时图金价在昨日我们提及的布林带中轨1187一带遇阻后，大幅下挫，目前在下轨处反弹修正跌幅，但小时图布林带收口后下跌倾向明显，日内仍以高位1166-1176区间沽空为主，目标位在1145-1154。

操作建议：

上档重要阻力位：1176，1170，1166

下档重要支撑位：1145，1150，1155，1157

最有可能的交投区间是（1150-1166），多空临界点为1157

市场状态-区间震荡偏下行；交易手法-高位沽空，及时止盈

中长线（2日-1周）操作建议，黄金T+D，波段上1194-1200区间空单在1166-1170区间已获利出局，新的空单在1166-1176区间布局，止损1180上方，下看1155，破持有至1145-1150区间视情况出局；日内交易者建议：激进者1164.50建空，损1170，下看1157，破1150出局，保守者1166-1170区间空，损1176上方附近，下看1157，破1150出局。

（以上建议仅供参考）