为抑制日圆的持续升值,日本央行8月30日召开紧急会议,宣布维持基准利率0.1%不变,并且实施进一步的宽松货币政策,具体措施包括扩大信贷规模和延长低息贷款期限。当天日本政府还提前公布了总额为9200亿日圆(约108亿美元)的新经济刺激方案。
投资者心态谨慎
美银美林8月份针对基金经理作的一项调查表明,8月份有11%的受访者看好欧元区股市表现,看好的比例也创2009年10月以来的最高水平,前一个月10%的受访者看好欧元区股市表现。基金经理们对美国和日本股市的偏好大幅下降。
道琼斯进行的一项月度调查表明,受经济增长将再次放缓的担忧情绪影响,由于围绕日圆升值的担忧逐步升温,基金经理们8月开始撤离日本股市和债市。
基金追踪研究机构EPFR的数据表明,上周日本政府推出一项温和的经济刺激计划,但冷淡的市场反应令日本决策者面临推出更多刺激措施的压力。面对上述情况,投资者开始从日本股票基金中撤出资金,日本股票基金已连续第九周出现资金外流。
市场人士还认为,对冲基金和境外投资者的抛盘重创了日本股市,日经225指数已一度击破9000点大关,后市将会引起个人投资者恐慌性抛盘。日本立花证券营运长平野健一指出,投资者似乎已有放弃抵抗之意,人们只是在观望日本股市到底能跌多深。他说,目前市场进入了熊市阶段。预计日经指数的新支撑在8750点。
然而摩根大通日本股票研究部主管杰斯珀·科尔则指出,在全球经济复苏期间,日企在提高市场占有率和盈利能力方面做得很不错,企业销售额也得到很大幅度的提高。从盈利前景的角度来说,当前日本东证指数的平均市盈率约在13-14倍左右,处于非常低的水平,因此日股现在拥有很好的投资机会。
自今年5月份以来,随着日圆持续走高,日股与日圆的负相关性日益显现,日股渐成“日圆市”,投资者担心日圆的持续升值打击出口企业的盈利前景,并且伤害日本出口拉动型经济复苏。日股一路下挫,日本股市8月31日创出去年4月以来的收盘新低,而今年以来日股的累计跌幅已达14%。分析人士认为,日本股市已步入“熊市”。
日本央行行长白川方明指出,美国经济的疲软以及日圆走强是此次决策的主要原因。白川方明在记者会上指出,日本经济的下行风险增加,汇市和股市走势不稳,目前日圆升势是由于投资者寻求避险。他指出,当前买入日本国债的规模恰当。他强调,将在合适时间采取适当政策举措,但政策不会受限于日圆和股市变动,而是视经济和市场状况而定。
然而市场分析人士认为,由于日本央行的此次决定并无新意,且没有发表关于干预汇市制止日圆持续走强的任何声明,这让市场十分失望,汇市上日圆也立即做出反应,停止回调步伐。8月31日的亚洲汇市,日圆延续前一交易日的上升行情,日圆对美元汇价一路上行并逼近84日圆心理高位。巴克莱资本首席经济学家森田恭平则指出,单单使用货币政策难以改变日本的现今状况,日本政府需实施更多的财政支出,在为国内经济提供流动性上,政府需扮演核心角色。
热评话题