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黄金价格再创历史新高 投资者应该买入还是离场

摘要 黄金价格就这样直冲着1300美元/盎司去了。去年下半年到现在的表现,让人不得不承认:在抵御通胀的产品中,黄金是一个绝对不能不说的投资品种。作为一种可以保值的"硬通"货币,其价值能跟上通胀的脚步,防止投资者财富缩水。

关于黄金抵御通货膨胀,有这样一个故事:100年前,1盎司(约31克)的黄金,在伦敦可以定做一套上好的西装。100年后的今天,1盎司的黄金依然可以在伦敦定制一套上好的西装。以英国著名的裁缝街萨维尔罗街为例,数百年来一套西装的价格都维持在五六盎司黄金的水平,而数百年前,几十英镑就能买到一套西装,但是现在却只能买到一只袖子。这便是黄金购买力经得起历史磨砺的强有力证据。

金价格就这样直冲着1300美元/盎司去了。去年下半年到现在的表现,让人不得不承认:在抵御通胀的产品中,黄金是一个绝对不能不说的投资品种。作为一种可以保值的"硬通"货币,其价值能跟上通胀的脚步,防止投资者财富缩水。

美联储扩大量化宽松规模引发黄金投资热潮

这一轮黄金的暴涨,主要是受美联储即将扩大量化宽松规模的猜测影响,使得国际投资者风险偏好转向,黄金投资热潮再度被激发。不过令许多投资者大跌眼镜的是--上涨本是意料之中,但涨得如此凶悍,却出乎很多人的预料。

国际现货黄金价格9月25日11点59分,以1297美元/盎司收盘,盘中一度触碰到1300美元/盎司关口,创出历史新高。

欧元区主权债务危机缓解以来,黄金、美元开始恢复负相关走势,黄金价格要看美元脸色。正因为得益于美国消费者信心疲弱及进一步实施量化宽松计划的市场传言,美元步步败退,黄金价格才取得5月以来最大单周涨幅。

专家分析,美元疲软是黄金最近一轮上涨的主要推动力量。来自中东、土耳其和印度等国家和地区的实物需求下滑,但空头回补买盘增多。9月和10月是典型的首饰需求旺季,印度一系列的节庆日将有助于推动黄金首饰的销售,而西方国家的制造商则在这段时期为圣诞节做库存准备。

此外,资金面的因素也助推金价进一步攀升。全球黄金ETF一改上月减持的做法,在本月内持续增持黄金,持仓量创新高。金价自本月初以来已上涨3.7%,ETF持仓量上升了0.5%。尤其值得关注的是:因市场波动,各国央行欲买进黄金以分散外汇储备,也提振了买盘。数据显示,泰国7月通过公开市场大举增持50万盎司黄金,增幅为20%,令黄金持有量增至320万盎司。

市场人士认为,从技术面看,黄金仍处于2008年底开启的长期上升通道内,且技术性买盘可能将金价推至纪录高点上方以前未触及过的价位。

金价凶猛:买入时机还是离场信号?

面对日益火爆的黄金市场和节节攀升的金价,投资者应该怎样抉择?屡创新高预示着风险加剧,获利盘回吐导致金价快速下挫的行情或一触即发,是否警示着黄金散户投资者应及时离场,还是意味着更大的行情正汹涌而来?

"黄金毕竟是保值品,并非最佳投资品,而且黄金不像别的大宗商品具有刚性需求,所以高金价时,一般投资者就应考虑撤离黄金投资,因为从投资角度看,如果投资黄金期货、黄金现货延期等杠杆交易品种,因价格波动加剧导致风险加大,一般人未必能承受;投资实物黄金要考虑到回报率和流动性的风险。"兴业银行杭州分行负责黄金业务的理财经理提醒那些想在这波行情中获利的投资者,"近期如果黄金出现获利了结行情,追高风险相当突出。"

金价涨得越快,说明获利盘越大,那么意味着回调风险就越大,随时可能出现技术性回调,目前金价仍处于明显震荡期,继续向上突破和迅速调头的可能性都很大,盲目追高肯定不可取。当然,黄金十年大牛市并未结束,仍然是较好的投资品种,但关键在于如何看待黄金投资。

经过测算,目前金价虽然连创历史新高,但实际金价仍然远未到上一轮黄金牛市的最高点,说明空间仍然非常大。但同时必须看到,目前主导国际黄金市场的并非实物需求,而是资本运作,资金套利需求会令金价大涨大跌,普通投资者即使看对黄金大势,但如果参与交易性投资,风险依然非常大。

"基本面决定了黄金走势后市看涨。"也有专家认为,目前不必急于离场。关键是"轻仓做多、稳健投资",这才是高金价行情下的制胜之道。普通投资者不必在意金价短期涨跌得失,而是作为中长期投资,在合适的时机,多以实物黄金方式"压箱底",从而降低家庭资产结构性风险。

短期泡沫无法掩盖其抵御通胀的能力

金融海啸袭来,当国际金价首次突破1000美元大关之时,黄金泡沫论就开始在市场上出现。而今,金价已经盘旋越过"千一""千二",直奔"千三",市场上对于黄金价值与价格的争论更是甚嚣尘上,力捧黄金为"最硬通货"的论调有之;力压黄金为"终极泡沫"的亦有之。

不过,尽管黄金价格短期存在泡沫,但无损其抵御通胀的能力,从历史发展的长河来看,黄金上涨的趋势依然存在。

曾成功预言美股在1987年崩盘的瑞士经济学家M·Faber(麦嘉华)就说过:"如果我被关进牢狱50年,黄金会是我的首选,因为黄金是全球最诚实的货币,它不像纸钞,可以被那些不太诚实的央行们不停地印。"

作为这个世界上唯一的非信用货币,黄金与纸币、存款等货币形式不同,它在任何时候都不会失去其贵金属的价值,从而成为抵御通货膨胀、实现资产保值与增值的首选。
普通投资者该如何涉足金市?

方式一:挂钩黄金的理财产品

优点:由银行代客理财,对普通投资者来说,省去了盯盘的时间,风险相对较低,同时,准入门槛较低。

缺点:和直接投资黄金买卖相比,挂钩黄金的理财产品收益较低,使得银行和投资者对此业务也没什么兴趣。而今年8月份到期的银行理财产品共计720款,其中未达预期收益的产品共计6款。而在这6款理财产品中,有5款为挂钩黄金的结构性理财产品。此外,相关统计表明,2009年到2010年发行的黄金理财产品平均年收益率不足5%,而同期的国际金价却从1000美元每盎司涨到了1260美元每盎司,涨幅超过25%。

方式二:实物黄金

优点:是以实物交割为定义的交易模式,包括金条金币,投资人以当天金价购买金条,付款后,金条归投资人所有,由投资人自行保管;金价上涨后,投资人携带金条,到指定的收购中心卖出。这种投资方式主要是大的金商或国家央行采用,作为自己的生产原料或当作国家的外汇储备。中国人讲求"落袋为安",手中拿着金条,就算黄金贬值,对其心理影响也较小。

缺点:这种投资方式主要是大的金商或国家央行采用,作为自己的生产原料或当作国家的外汇储备。交易起来比较麻烦,存在着"易买难卖"的特性。

方式三:纸黄金交易

优点:纸黄金,相当于古代的银票!投资者在银行按当天的黄金价格购买黄金,但银行不给投资者实金,只是给投资者一张合约,投资者想卖出时,再到银行用合约兑换现金。这种黄金投资较小,可以从0.1盎司做起,交易比较方便,省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤。

缺点:纸黄金只可买涨,也就是说只能低买高卖,当黄金价格处于下跌状态时,投资者只能观望。投资的佣金比较高。

方式四:黄金现货保证金交易(黄金T+D)

优点:通俗地说,一块10元钱的石头,你只要用1元钱的保证金就能拥有并使用,这样如果你有10元钱,就能拥有10个十元钱的石头,如果每个石头价格上涨1元,变成11元,你把它们卖出去,这样你就纯赚10元钱了。保证金交易,就是利用这种杠杆原理,把钱用活。

缺点:杠杆效应,风险也被相应放大,一旦黄金价格出现疯涨疯跌,就有可能出现被强行平仓的危险,此投资方式只适用于风险承受能力较强的投资者。

黄金白银不分家投资者也可适当"炒银"

自古金银不分家,在本轮黄金大牛市中,白银行情始终滞后于黄金,甚至在黄金屡破新高之际,银价还逆势下跌。但在新一轮金价突破新高的走势中,白银涨势却显得更加迅猛,不但启动早于黄金,而且一举刷新两年半新高。

更值得关注的是,在国际银价尚未突破历史新高之时,国内现货白银已屡创新高。

作为投资品,相比黄金,白银具有两大突出特点:门槛低,波动大。因单位价值相对于黄金低廉,而且投资门槛较低,不少投资者以白银投资作为投资门槛较高的黄金投资的替代;而白银相对于黄金较大的波动幅度,也吸引了不少专业能力较强和风险承受能力较强的投资者。

目前业内人士有一个普遍共识,白银涨势滞后于黄金,未来有补涨机会,突破新高应该不远。

"由于避险需求、生产成本增加、需求拉动等因素,白银未来潜力可能大于黄金。"白银专家、华通铂银交易市场董事长高慧杰预计,白银近期有望突破新高,中长期可达到每盎司24美元以上。

国内白银投资目前渠道越来越多,现货延期交易、账户银、实物投资银条都可以选择,但投资者必须根据自身实际情况来选择,账户交易类投资往往需要较高的投资技术和风险承受能力,盲目入市很可能被"套"。

◆投资提醒:现在黄金白银价格连创新高,投资者如想参与,建议分批买入,追求长期的资产保值增值。

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