黄金

昨日市场传闻英美或出兵利比亚，市场避险情绪骤然升温，美股大跌，原油和金银大幅上涨，后者突破历史新高。欧美制造业数据强劲，英国加息预期破灭，伯南克意图维持宽松货币政策，全球通胀势必加剧。操作上，逢低1424和34.30顺势吸纳，1445和35及时止盈出局观望。

本面分析：

昨日，黄金市场做出了新的动作，如预期在经过上周四短暂触及1392支撑后，突破1417阻力平台，即拐头向上，并录得了1434.79美元/盎司的历史新高。

黄金在第四次站在1400美元/盎司整数关口上方，并实现了新的突破，意味着新一轮牛市已经展开。支撑这轮牛市的核心因素是前期反复提及的地缘政治风险，经济复苏背景下的低利率导致的全球通胀加剧，以及潜在的欧债问题。

在录得新的历史高点以后，黄金和白银市场下一步该怎么走，是出现一轮急挫的获利盘，还是陷入高位盘整修正涨幅然后展开升势，抑或是继续疯狂拉升展开一轮主升浪，是投资者最想得到的答案。

对于这三种可能出现的情形，笔者认为只要密切关注上述三个因素的动向就能做出正确的判断。

中东局势

昨日，中东北非局势有了新进展，卡扎菲在接受西方媒体采访时称不会交出政权，英美称将武力支持反对派，利比亚内战已经无法避免，因为卡扎菲知道放弃政权就会接受审判，既然如此还不如殊死一搏，美国也知道搞定卡扎菲才能加强对产油国控制。

除此之外，阿曼和巴林等国动荡局势进一步加剧，地缘政治风险有蔓延至沙特的风险，由此引发的避险情绪，盖过了昨日欧美公布的强劲采购经理人数据和美联储主席伯南克的讲话，美国三大股指出现了大幅下挫，资金从股市和高收益货币撤离，买入原油和金银避险。

虽然，中东北非乱局终将收场，但在没有明确的缓和迹象之前，市场对局势的担忧情绪将继续打压风险偏好，支撑避险情绪。

全球通胀加剧

昨日，欧美盘公布的欧元区，英国和美国2月份制造业采购经理人指数异常强劲，纷纷创出了近十几甚至二十年来的高点，暗示制造业持续扩张，经济复苏的步伐加快，全球经济稳步增长。

但鉴于未来国内经济复苏脆弱性的判断，英国央行行长金恩昨日强调英国不会立即加息，因此举可能对刚刚从严重衰退中的经济产生负面作用，并称有进一步购买债券支持经济复苏的可能。

而昨日晚间北京时间23：00，美联储主席伯南克在国会的半年度货币政策陈词中“老调重弹”，称经济复苏动能增强，但就业市场和楼市依然疲软，通胀前景温和，长期通胀预期可控，在失业率和通胀预期到达联储目标值之前不会改变6000亿美元的第二轮宽松政策（QE2）。由于其对货币政策前景做出维持现状的暗示，短期内美联储（FED）对全球通胀的无视态度，势必会催生资产市场价格泡沫，黄金和白银将从中受益。

本周四（3月3日）欧央行的货币政策会议和会后行长特里谢的讲话，料将表现出对经济增长的乐观情绪和对通胀的担忧，但鉴于欧洲债务问题，料会继续将基准利率维持在1.0%的历史低点。

经济复苏背景下，发达国家的超低利率政策，无疑会为黄金市场注入新的动力。至少在美联储没有正视通胀，和停止宽松，收紧货币之前，金银将高位运行并将有新的价位出现。

欧债问题

虽然目前的市场焦点不在欧洲外围国家的债务问题上，但3月份欧盟峰会能否达成永久性债务危机解决机制仍存在巨大的变数，因为欧元区核心国家德国始终摇摆不定，对扩大EFSF规模心存疑虑，只要德国没有和欧盟对救助高负债国家达成共识，欧债问题随时都可能爆发，近期葡萄牙等国的债务违约成本（CDS）处于历史高位。

黄金白银后市展望

短期来看，金价实现对1431的突破后，若地缘政治风险和通胀忧虑依然控制着市场的交投情绪，那么金价将高位运行，并将测试1450-1480区间。当然在这个过程中，也需要密切留意欧美数据的表现，因强劲的数据可以部分抵消避险情绪，令金市部分承压，但随后当投资者权衡过欧美的货币政策前景后将收复失地，但唯一要注意的是高位获利了结盘的涌现，当然这会在盘面上有所显现，特别是若卡扎菲后期被赶下台之类的消息被市场捕获那么金价很可能在冲击新高后大幅急挫，然后企稳反弹，这点是需要我们时刻警惕的。

中长期来看，较为容易辨识一些，因为在经济复苏，通胀加剧，美联储迟迟不愿加息的背景下，上涨成了包括金银在内的资产价格不二选择。

数据面关注：18:00欧元区 1月生产者物价指数(年/月率) 20:30 美国 2月挑战者企业裁员人数(人) 美国 2月ADP就业人数变动(人) 23:30美国 上周EIA原油库存变化(桶)(至0226)

消息面关注：美联储主席伯南克在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词陈述 21:00 美国堪萨斯联储主席霍恩在对外关系委员会上发表讲话 中东北非及利比亚局势

技术面分析：

波段上：周图，金价突破1431上方，周K线五连阳且目前未出现上影线等头部迹象。

日图，黄金价格一根长阳刺穿1417，1424和1431阻力，价格略远离5日线，但均线系统依然排列良好，目前价格在上行通道上轨1434.50一线遇阻回调修正，突破该阻力将展开新一轮升势，若持于下方交投，回落至1324一线，只要能持稳仍有上行动力。

日内：四小时图，金价在上行通道上轨暂时遇阻回调，布林带(BOLL)开口向上，短线支撑位于布林带中轨1418和1424，阻力位于昨日高点1434.79。

小时图显示金价回吐昨日部分涨幅，金价目前交投于布林带中轨附近，守稳1424暗示将有突破昨日高点的动能，破位将进一步回调至1417，但持稳概率略偏大些。

操作建议：

上档重要阻力位：1445，1440，1434.79；下档重要支撑位：1428，1424，1417。

最有可能的交投区间是（1426-1440)，多空临界点为1424。

市场状态-区间震荡偏上行；交易手法-短线高抛低吸，中长线回撤重要支撑建多，及时止盈。

中期（2日-1周）操作建议：金银可考虑在1392-1400和31.70-32.65区间逢低布局中长线多单，损1385和31.00，看至1431和34-35区间及时出局观望。

日内交易者建议：日内料主要在1426-1440区间交投，亚欧盘可在1424-1428区间逢低建多，损1420，上看1434.79，破1440一线及时出局，或在1440-1445区间短空，损1448，下看1434.79，破1430及时出局。

现货金日图