黄金

上周五伯南克对经济前景的悲观言论推升金价突破1550阻力，本周一多头利用本拉登被击毙的消息锁定获利，但原油和欧元盘中突破关键阻力一度提振金银大幅反弹。鉴于美联储维持极度宽松的货币政策及其他避险因素仍在，操作上依然顺势1524-1535和43.50-44.10区间做多为主，目标1575和50。

基本面分析：

近期黄金白银市场可谓投机情绪浓厚，盘中波幅极其剧烈，让普通投资者有种“过山车”的感觉。

造成这种局面的原因在于：一方面，上周三美联储的议息会议结果让投资者对美国在较长一段时间内维持极低的利率水平得到了肯定性的答复，对金银保持牛市格局吃了颗定心丸；另一方面，过度的投机性买盘在较短时间内将价格推高至难以维持的水平，导致盘中出现暴跌，良好的基本面支撑和超买需要回调修复的价格成为金银市场特别是白银“过山车”的最大罪魁祸首。

上周五（4月29日），欧洲早盘公布的4月调和消费者物价指数初值(年率)2.8%，高于前值和预期2.7%一个百分点，显示欧元区通胀压力上升；美国交易时段，公布的供应链管理协会（ISM）纽约分会的企业前景指数和芝加哥分会的采购经理人指数均不及前值和预期，暗示美国制造业在经历大幅扩张后步伐有所放缓，稍后美联储主席伯南克再次发表有关经济前景的悲观言论，在较差的经济数据和悲观的言论双重提振下，投资者买入黄金需求避险，金价强劲突破1550美元/盎司重要心理关口，最高触及1569.25美元/盎司，而白银由于前期领涨，在接近50美元/盎司的位置过程中有所超买，则收出一根小阴线，出现金银走势分化的局面。

而本周一（5月2日），受美国官方证实发动2001年911事件的幕后总策划本拉登遭袭击身亡的消息导致市场对世界恐怖主义受到打击而削弱投资者避险情绪影响，金银亚洲开盘挫跌，白银一度曾在数分钟内暴跌12%，但笔者认为该消息是突发性的意外事件对市场整体趋势的影响有限，金银的下跌除了受此消息的影响外也是主力拉高出货锁定盈利的结果。

并且在大幅下挫后，市场很快企稳，由于英国金融市场因五月节休市欧盘市场波幅有限，但在美股开盘前，随着国际原油迅速从112美元/桶突破近期平台114美元/桶阻力强力拉升至114.80美元/桶，黄金白银追随油价大幅反弹至1575.21和47.36美元/盎司，基本收复了亚洲早盘的全部失地，但由于美国午盘三大股指缩减涨幅，金银跟随原油和欧元再次滑落，最终收盘在日低附近。

回顾上周行情，我们可以发现金银的走势并没有脱离基本面的掌控，并且在美联储没有收紧货币政策意图，在正式的会议上发出收紧货币的信号以及市场未对加息预期产生广泛的共识前，美元都将是承压的，弱势美元为金银营造了一个最核心的上涨的氛围。而我们预期的1550美元/盎司在盘中被强势突破也反应出在基本面没有发生根本性的改变前，仅鉴于相对涨幅过高和过快判断趋势的结束是存在一定风险的。

随着美联储议息会议的一锤定音，本周的市场焦点料将转移至周四的英欧央行议息会议和周五的非农就业数据上。由于预期英国和欧元区本次将维持利率不变，会后声明显得异常重要，而周五的非农将受制于4月份已经定调的宽松货币政策，因此对市场的影响力有所减弱。

除了，上述风险事件和数据外，投资者还需关注有关欧债危机和利比亚等北非国家地缘政治风险的动向，特别是欧债危机可能会抵消欧元的加息预期，在提振避险资产的同时，打压欧元，支撑美元令金银承压。

另外，近期除了铜等原材料受过高的价格抑制需求而滞涨外，美股和欧洲主要股指连续创新高，昨日欧元一度突破1.4880以及原油突破114美元/桶重要平台阻力，也为金银未来走势提供了良好的指引，因其在目前全球“负利率”时代，所有的非美资产走势具有一致性，均具有对冲流动性过剩的功能。

金银前景分析

短期内，周一金银冲高后大幅回落，收盘收在近期低点附近，反应出主力高位出货的明显迹象，若利多金银的因素不能在短时间内发酵，对价格产生支撑作用，金银很难立即收复前期的失地并创出新高，但基于对美联储维持极低利率水平的认同，投资者也不愿意大幅抛售，也就是说前半周金银市场陷入1524-1550和43.50-46.20美元/盎司区间震荡的概率较大。

中长期，基于美联储在QE2结束后需要几次议息会议来评定未来货币政策走向的判断，笔者上调年内金银高点至1650和55美元/盎司，并且年内高点应该在10月份出现。就目前而言，黄金回撤10日均线1424和1418平台，白银回撤20日均线43.80和42支撑平台均是再次布局中长线多单的较佳机会，目标指向1575-1600和50美元/盎司。

数据面关注：16:28英国 4月Markit/CIPS制造业采购经理人指数 17:00欧元区 3月生产者物价指数(年/月率) 20:00美国 3月工厂订单(月率) 3月耐用品订单修正值(月率)

消息面关注：12:30 澳洲联储政策会议,并宣布利率决定 20:30美国堪萨斯联储主席霍恩在美国独立社区银行家春季政策峰会上发言，欧债危机进展，中东北非局势。

技术面分析：

波段上：周图，上周金价收出一根大阳线，上行通道上轨被突破，并收盘于上轨上方，显示出上涨加速的迹象，但过度上涨需要一定的修正，回调支撑位于5周线1548和1524平台，多头目标指向历史高点1575和整数关口1600美元/盎司区间。日图，金价突破双重上行通道上轨，日内回踩上轨1532一线受到支撑反弹，但在1550遇阻，后市倾向于在5日均线1524和布林带上轨1560区间修正前期涨幅，若能在1524和1518及1510平台企稳，回撤至上述位置均是布局中长线多单的好机会。

日内：四小时图，金价有在1576一线连续收出两根长上影线构筑双顶的迹象，后市能否守稳1532成交密集区支撑，并突破站稳1550上方异常重要，若1532支撑失守，金价可能跌至1518和1510平台，但基于利多因素众多考虑，黄金价格总体依然是易涨难跌的。

操作建议：

上档重要阻力位：1550，1546，1544；下档重要支撑位：1540，1535，1532，1524；最有可能的交投区间是（1532-1550），多空临界点为1532。

市场状态-区间震荡，冲高回落；交易手法-短线高抛低吸，及时止盈，中长线逢低建多。

中期（2日-1周）操作建议：金银（T+D）回撤至1518-1524和43.50-44.50区间布局的中长线多单，损1510和42下方，目标1560-1575和50，及时止盈。

日内交易者建议：亚欧盘料在1532-1550区间震荡，可在此区间高抛低吸，损5赢10，美盘根据公布的数据进行操作，料在1528-1432一线逢低吸纳，损1524，看至1532-1540或在1446-1550短空，损1553，下看1535-1540区间及时止盈均是可选择的操方案。

现货金日图