黄金

（核心提示：昨日在连续反弹后，金银盘中遭遇技术性调整，但就欧债危机避险，大宗商品重拾升势及美国疲软数据拖累美元来看，金银整体升势料得以维持。故操作上，金银短线1522和37.50一线逢低吸纳，损1515和37，上看1530和38.10，破1535和38.50及时止盈获利出局。）

基本面分析：

昨日，金银市场充满凶险，险象环生，眼看在良好基本面的支撑下，要顺利上攻的行情，突然在欧洲早盘急转直下，因投机客在银价接近55日均线39和原油接近20日均线101.90处进行获利了结。

但从收盘来看，整体的上涨形态并没有被破坏，市场在积蓄新一轮动能，支撑这种观点的理由时，欧债危机避险，大宗商品重拾升势及美国疲软数据拖累美元等众多因素更有利于投机客的发挥，在众多利好的题材下，投机商没有必要逆市而行。

周四（5月26日），芝加哥交易所集团(CME Group)董事总经理Harriet Hunnable称，该集团或在市场波动平缓之后下调保证金要求比率。因市场价格波动剧烈，CME集团本月相继上调交易白银和原油所需的保证金比例。保证金比例的连续上调是引发大宗商品5月5日暴跌的原因之一，并使银价从4月28日创出的历史高位49.51美元/盎司大幅下滑。

此外，全球最大的白银上市交易基金(ETF)——iShares Silver Trust表示，其截至5月25日止的白银持仓量大幅减少144.09吨，至9,941.33吨的水平，降幅约为1.43%。该白银ETF本周以来已累计减仓近900万盎司，今年以来该ETF共计减仓4279万盎司，降幅约为8.4%。

但就整体仓位来说，在QE2即将到期前减持也在情理之中，并且年初以来总体降幅低于10%，显示主力机构依然对后市充满信心。在本月初经历大举抛售行情后，白银似乎正在回吐此后获得的部分涨幅。如果金价能够走高，白银涨幅将更大，因白银市场波动性胜过黄金。

昨日，美国劳工部26日公布，经季节因素调整后，截至5月21日当周首次申请失业救济人数增加1万人至42.4万人；此前经济学家预计，5月21日当周首次申请失业救济人数将减少4千人。美国商务部26日公布，经通胀因素调整后，美国第一季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长1.8%，增幅低于2010年第四季度的3.1%。第一季度GDP数据与政府的预测初值完全一致，经济学家此前预计第一季度GDP增幅将上修至2.2%。

如果说仅仅是部分经济数据不佳不会引起市场的广泛关注，但当连续不断的疲软数据公布时，自然会吸引投资者的注意。从楼市，就业，制造业，甚至GDP等全面数据显示经济放缓时，美元压力就开始显现了，因为市场开始对美联储结束QE2后依然将维持超低利率较长一段时间产生臆测。

另外，投资者质疑国际货币基金组织(IMF)是否将向希腊发放下批贷款，有关希腊是否将进行债务重组的各种矛盾信息亦在制造不确定性。过去几日以来，围绕黄金的市场人气变得愈发正面，这从资金重新流入上市交易基金(ETF)中可以得到证明，预计2011年金价将自当前水平继续上涨。

金银前景分析

短期，相信主力在权衡当前市场环境后，顺势推高价格的概率较高，虽然前期的挫跌伤害了部分投资者信心，但市场似乎还恢复5月初暴跌前的那种狂热的投机行为，但预期在不经意间市场就会实现突破，走出一波意想不到的行情。

中长期，金银ETF基金26日持仓持平，在欧债危机6月份欧盟峰会前有实质性进展，投行集体看多商品市场，美元在美联储多次加息前仍将保持下行格局的环境下，金银的前景依然是非常乐观的，但要时刻警惕欧债危机提振美元而对金银涨幅的限制。

数据面关注：17:00欧元区 5月工业/经济/企业景气指数 欧元区 5月消费者信心指数终值 20:30美国 4月个人收入(月率) 美国 4月（核心）个人消费支出物价指数(年/月率) 21:55美国 5月密歇根大学消费者信心指数终值 23:00美国 4月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)

消息面关注：八国集团(G8)领导人峰会(至27日)

技术面分析：

黄金价格在1530-1532区间构筑一定的阻力，突破后，多头目标指向上行通道上轨1540-1545区间，若破败，可能回调至1500-1510区间将获得良好的支撑。白银需要突破38和55日均线39平台阻力，才能开启新一轮升势，目标前期波段高点39.48及布林带上轨41.78，由于白银波幅剧烈，因此建议操作上及时止盈损。

操作建议：

上档重要阻力位：1540，1535，1532；下档重要支撑位：1522，1518，1515。

最有可能的交投区间是（1518-1540)，多空临界点为1532；市场状态-区间震荡，偏上行；交易手法-短线逢低吸纳为主，及时止盈。

中期（2日-1周）操作建议：黄金白银（T+D）已在1505-1510和34.50-35区间布局适量仓位多单，损在1485和33，上看1526-1540和37-38.10区间，目前金银已经在1530和38.10一线止盈。

日内交易者建议：操作上，金银短线1522和37.50一线逢低吸纳，损1515和37，上看1530和38.10，破1535和38.50及时止盈获利出局。

现货银日图：