黄金

昨日希腊通过第二轮紧缩案投票，避险资金由金市流向风险资产，随着QE2的正式结束，后市焦点将转向美国评级风险和利差交易，待避险资金削弱殆尽，黄金白银回调至低位，料重新获得中长期投资者的青睐。

基本面分析：

昨日，金价盘中交投激烈，因多空因素对决，希腊通过第二轮紧缩议案投票，一方面是提振非美打压美元，另一方面避险资金流出金市，在震荡交投中，空方最终占了上风。

经过两轮的投票希腊避免了欧元区成立以来的首次主权债务违约风险，压抑欧元的利空因子终于如释重负，欧美股市和商品市场也做出积极响应，多以收涨报收，而金价曾一度因美元兑非美货币下跌而受到支撑上扬，但最终由于避险买盘的削弱阻碍了多头上行的步伐，转为下跌，但从下跌的幅度来看跌势有限。

虽然后市将不可避免的会有更多欧元区外围国家主权债务的负面消息曝出，但至少目前来看，随着希腊债务违约的避免，欧债问题将暂时告一段落。下面，关于后市市场焦点和金银走势我们来做一下梳理。

1.利差交易回归，美元颓势难改。

随着风险事件告一段落，汇市将重新回归经济基本面上来。昨日，欧央行行长特里谢再次对区域内通胀发表鹰派言论，暗示将加息对抗物价上行风险，市场对欧元再次加息的预期升温，而本周美国公布的经济数据显示，个人收支增幅下降，上周初请失业金人数持续数月维持在40万人上方，制造业数据继续萎靡不振，QE2昨日正式结束，但宽松货币政策结束仍遥遥无期，两个经济体债务风险相抵消，1.25%和0-0.25%的利率差距及加息预期的步调的先后就足以让欧元保持领先优势。在此背景下，美元的相对弱势若没有找到强有力的诸如“强劲非农”等经济数据的支撑将延续，如此以来金价想深幅下跌较难。

2.美国债务风险

近期穆迪和标普均对美国债务上限若未能及时提升而出现违约风险发出警告，虽然市场普遍认为美国违约的概率几乎为零，但这不妨碍主力将此作为市场交投的线索和炒作的题材，显然这一事件是不利于美元的，此外还易激发金市避险买盘。

3.经济下半年若加速，通胀将再次来袭

随着债务危机告一段落，油价在各国联手打压下回撤，经济中虽然存在各种各样的风险，但整体向上的格局未变，因此，不排除下半年全球经济再次加速，若果真如此，大宗商品势必再次掀起新一轮涨势，特别是原油，铜，这些不可再生资源，以及受恶劣自然气候引发的粮食价格将促使通胀再次来袭，虽然物价上涨会导致央行加息应对，但目前全球实际利率水平远低于零值下方，因此短暂的加息难抑流动性的过剩带来的物价上涨风险，特别是高盛报告看高年内原油至116美元/桶，明年将进一步上行的预期，都意味着金市的大牛市远未结束。

金银前景分析

综合以上分析，我们可以看出，支撑金市的多种因素均在。

短期内，市场焦点转向利差交易和美国债务风险问题，均是对美元不利的因素，而这将限制金价的跌幅，但考虑到避险盘暂时性不足，及实物淡季，因此金价仍可能向着技术性支撑1460美元/盎司一带调整，但料调整到位，金价将在三季度步入区间震荡，等待第四季度实物旺季和通胀的再次来临，从而上破1600美元/盎司心理关口。

中长期，中期内依然面临调整风险，但料调整幅度有限，对于调整，分为单边下跌和区间盘整，中期内2-3个月，笔者倾向于区间盘整。长期，由于欧债危机仍存，美联储利率将仍然保持在接近于零的水准，一旦经济再次复苏，通胀再次来临，加上第三四季度实物季节的到来，年内，金银大牛市料继续，高点依然看至1600和40美元/盎司及上方。

数据面关注：15:43-16:30 意大利德法欧元区英国6月制造业采购经理人指数17:00欧元区 5月失业率20:15美国 6月ADP就业人数变动(人) 21:55美国 6月密歇根大学消费者信心指数终值美国 22:00 6月ISM制造业采购经理人指数22:30美国 6月芝加哥采购经理人指数

消息面关注：17:00WIFO和IHS公布今明两年经济预测

技术面分析：

黄金价格大幅下挫后旗形弱势反弹，昨日再次回落，上方关注1514阻力，下方关注1490支撑，突破后选择中期方向，总体而言，近期有回调破1490后到支撑位企稳反弹的迹象。

操作建议：

上档重要阻力位：1514，1510，1507，1503；下档重要支撑位：1495，1490，1485。最有可能的交投区间是（1490-1503)，多空临界点为1507。

市场状态-区间震荡，略偏下行；交易手法-日内高抛低吸，及时止盈。

中期（2日-1周）操作建议：黄金AU(T+D)和白银AG(T+D)建议中期在：1520-1525和35.65-36区间布局中期空单，损1530和36.50，下看1505和34.50，破看至1490和33一线止盈出局。长期在：1465-1485和30-32.50区间布局中长线多单，损1455和29，目标1550和38，破看至1576和40。

日内交易者建议：短线操作上，可在1485/1502和34.10/34.70区间高抛低吸，逢高沽空及时止盈为主，具体亚欧盘可在1492/1500区间高抛低吸，损3，赢5，逢高沽空及时止盈为主，美盘根据ISM数据交投。