二、美联储加息对黄金价格影响有限
回顾历史，黄金市场历次真正的大跌大部分情况下并不是因为美联储采取紧缩政策引起的，金价最近一轮的大跌，是2012年10月至2013年6月，这期间美联储不仅没有加息，而且通过QE3向市场注入了接近1万亿美元的流动性，但金价却从接近1800美元跌到了1200美元，大跌近30%。
实际市场忽略了一个事实，在2012年10月至2013年6月黄金价格大跌的同时，美国股市一路飙升，道琼斯指数同期上涨了接近20%。说明股市等风险投资市场的回暖，对黄金市场投资资金的分流远比美联储加息的影响要大。美联储加息对股市的影响可能远比对黄金市场的影响要大，如果美联储加息导致美股等市场动荡，黄金投资者就不用过于担心美联储加息的问题了。另外，半年多来美联储释放的加息信号已经被黄金市场超预期消化，一旦美联储加息消息落地，金价反而有可能因利空出尽逐步企稳。
关于美联储加息，投资者需要分开来看，有时加息周期美元指数反而是下跌的，比如2005年至2006年，更何况美联储一直在认识到一个问题，就是在危机过后，过早或过快的加息，可能会导致二次衰退。美联储目前在加息方面如此犹豫，主要还是因为美联储对2008年金融危机造成的长期影响还存在一定的顾虑，就算2016年启动加息，也将是温和的，市场可接受的。
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