航空板块
市场预期日本和欧洲央行将进一步放松银根，暴风雪和寒冷天气也极大刺激了美国和欧洲的取暖油需求，国际油价在1月21日、22日出现一波强势反弹。纽约WTI油价从20日的28.35美元直线上升至22日报收价32.19美元，两天累计强势上涨13.54%，其中22日当天涨幅达到7.9%；北海布伦特油价22日报收32.18美元，连续两个交易日累计升幅15%，22日当日升幅达8.6%。然而，尽管连续两天大涨，油价依然维持在2003年以来的最低点附近，而1月迄今的跌幅可能创下至少25年以来之最。
点评：油价低迷、春节临近、人民币企稳，这三大因素有望为航空企业带来实质性业绩利好。从国内航空公司披露的年报数据来看，航空燃料成本占总成本比例约为40%。而2013年国际原油平均价格维持在100美元/桶以上。2015年1月航空煤油进口到岸完税价格每吨4795元，2013年12月份进口航空煤油到岸税后价格为7085元/吨。假设2015年国际原油价格保持在55~75美元的区间，航空燃料成本则可能下降30%~40%，航空相关上市公司业绩将直接受益于成本端的下降。
东北证券表示，油价维持在低位将直接利好成本主要为原油的相关产业，如航空、航运、石油化工等行业，相关上市公司包括中国国航、东方航空、南方航空、中国远洋、中海集运、万华化学、浙江龙盛，从中长期来看，若原油在相对低位维持一段时期，也常常会引发能源行业的并购浪潮。
申万宏源也表示，短期底部已经出现，交通运输板块大市值防御性强的相对优势已经出现。从指数表现来看，权重指数表现相对稳健，但中小创公司、次新股仍继续下行。依旧建议投资者从“周期弹性、业绩安全和主题投资”三个维度布局未来的行情，下跌时间建议短期“抓大放小”，个股方面建议关注周期弹性高的东方航空。
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