现货黄金周三（4月3日）冲高回落，美市盘中最低下探至1287.95美元/盎司，随后震荡重回1290附近，近期走势困陷于窄幅区间，静待破局动能。美国3月“小非农”ADP数据意外下滑，恐暗示周五非农爆冷，这令美元指数持续下挫，隔夜结束连续五个交易日的上涨势头，今天最低跌破97关口，来到3月28日以来低位96.97，不过风险情绪好转令黄金价格的上行空间或将受限。
日内美元的下跌对黄金提振作用不大，金价走势仍维持窄幅震荡。分析师指出，或许风险偏好的改善正在抵消美元走软可能带来的任何益处，又或许近期的价格走势只是让黄金多头更加担心。现货金已跌破1300美元，目前的1280美元是下一个重大考验。
最新报告称，美国3月ADP就业人口增加12.9万，创下2017年9月以来最低，且几乎所有部门就业人数都出现下降。此外，生产性工作岗位2016年12月以来首次减少。在全球经济增长放缓、减税效应逐渐减弱以及待业人数减少的背景下，新增就业人数的下降说明劳动力市场正在缓和。该数据可能给月度非农就业报告带来一些悲观情绪，但经济学家预计数据将显示非农就业将反弹，回归最近趋势水平。
北京时间22时，美国最新出炉的3月ISM非制造业PMI同样表现不佳：美国3月ISM非制造业指数降至2017年8月份以来新低，商业活动分项指数降至57.4、创2017年7月份以来新低。尽管经济数据表现不佳，但是美元的跌势却没有明显扩大，这背后可能在于比较优势，也就是相对去其他经济体的数据，美国相对较强，且全球还面临脱欧等不确定性干扰。
不过，Dailyfx最新撰文称，ADP数据的不及预期，与今天欧元区经济数据多数强劲相比较，美元的比较优势势将会被削弱，再加上美元技术面的下行风险，短线或将继续回调。
整体而言，现货黄金价格继续徘徊在1290附近，走势关注全球风险情绪变化。黄金下行目标在于测试1275.30水平，不过保持在1302.60下方才是保持跌势的关键条件。
机构ThinkMarkets撰文称，由于投资者对买入风险较高的资产感兴趣，而不是将资金投入避险资产，黄金已经不被幸运之神光顾。
现实情况是，每个人都在关注股市的季度表现，他们感觉自己在“错过”（FOMO），这就是金价没有得到太多支撑的原因。否则，美联储的鸽派立场本应为金价提供强力支撑，因为如果美联储维持鸽派，那么利率就不会走高，这意味着美元贬值。
黄金价格的关键水平位于1300美元，价格需要保持在其上方来确认多头阻力最小的路径是偏向上行。
支持黄金的原因之一是地缘政治不确定性。
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