近期黄金价格在风险厌恶情绪的带动下大幅上涨,上周最高触及近1250美元/盎司的历史高峰。随着而来的是,许多行业人士恢复了对黄金的信心,认为金价还能迭创新高。一些基金经理表示,未来5年里金价可能翻一番以上,达到3000美元/盎司。
发达国家债务沉重,正努力通过削减开支和加税来弥补赤字,但这些国家在填平赤字这个黑洞上困难重重。据估计,英国6月22日公布的紧急预算报告中将包含削减开支和加税,而这两项措施都不会受到欢迎。
另外,维持低于通胀率的利率水平、让汇率承受压力也是一个降低债务实际价值的方法。货币的购买力被削弱,人们的储蓄以这种"神不知鬼不觉"的方式减少,比起削减开支更不容易引起矛盾,因为通胀往往对老年人影响最大,而年轻人更害怕失业。
政府可以让本国货币贬值,但他们很难创造黄金。基于这个原因,本周黄金交易所上市商品(ETC)创纪录地净流入4.84亿美元,同时黄金成交量也攀升至顶峰21亿美元。
不过,黄金不会无休止地涨下去,周四(5月20日)已经跌落至1200美元下方。由于担心金价存在泡沫,投资者选择获利了结,导致金价下跌。
M & G Global Basics Fund基金经理Graham French却还是看好黄金。他表示,"一些国家财政支出过大,央行允许货币系统性贬值,主权信用风险大幅上升,黄金却能恰好表现出避险保值作用。在这种背景下,金价可能在近期大涨后进一步走高,预计冲上2000美元甚至3000美元并不是遥远的事情。"
French认为,未来5年里,新兴市场将对国际金价变化起到重要影响。当新兴市场抛售时,金价就会下跌,而他们购买时价格就会上涨。
Schroders私人银行首席执行官Rupert Robinson表示,"尽管也存在美元走强、中国和印度收紧货币政策等因素,但是目前几乎所有货币计价的黄金价格均创历史新高,当前糟糕的经济环境使得黄金成为所有投资者手中不可或缺的必需品。"
他指出,"利率还处于历史低点,央行正努力施救,量化宽松仍然是主流,而货币正在贬值。我认为,从短期来看,黄金可能已经过热。但是从长期来看,黄金仍然是很值得持有的资产。金价可能在5年里轻松到达2000美元/盎司。"
贝莱德(BlackRock)自然资源团队的分析师Richard Davis也表示,"黄金总是在动荡时刻表现出色,如今不会是例外。希腊援助计划让人难以放心、全球经济增长尚存不确定性等因素,都使得股市剧烈波动,风险厌恶使得投资者寻求黄金保值。"
他同时指出,"黄金1980年的历史高点850美元/盎司经过通胀调整后相当于现在的2200美元/盎司,所以金价离真正的历史最高还有很大差距。"
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