和我们一直讨论的其它许多市场不一样,不管黄金市场正在被操纵或者没有被操纵,其实并没有太大的关系。黄金被认为是一个极好的保值资产,尤其是在如今金融危机大肆泛滥的时候。尽管很多人同意某些关于黄金价格被操纵的说法,但我不认为仅仅因为中央银行和商业银行有时会推动黄金价格走低,就给予过度的关注。
美国的中央银行美联储通过大量印刷新“钱”,向市场注入大量的流动性,来刺激经济的增长。这样做的结果之一就是:通货膨胀将推动黄金价格创下新高。在这种情况下,保持财富的方法之一就是在通胀开始之初就大量买入黄金。让我们假定金市被操纵,而且黄金的价格是被人为地压低的说法是正确的。那么作为正在试图购买黄金的个人,谁不希望能有一个更好的价格?我将很高兴能够在黄金价格推低的时候购买黄金。
如果黄金价格像30年前“布雷顿森林体系”崩溃的时候那样爆炸式的飙涨,那么那些操纵者将无法推低黄金的价格。这些操纵机构因为大举做空将会蒙受大量的损失,保证金不足将很有可能会将他们踢出局。最终这些机构崩盘,黄金价格将被推至更高。反之,如果黄金价格没有爆炸式的飙涨,我们仍然不用担心黄金价格被操控的影响。因为即使黄金价格没有飙涨,它的保值功能将使我们不至于蒙受损失。
我不是说黄金价格被操纵的假设是正确的,还是完全错误的。只是从长远的角度来看,它即使被操控,对那些购买黄金的投资者来说,也没有太大的影响。
如果黄金价格操纵论假设是真的,从长远来看,那些黄金价格操纵者也没有能力将黄金价格从目前的1000美元的水平压低至200美元的水平。在今后几年里将有更大的力量在决定黄金价格中发挥作用。我们都已经知道了通货膨胀的预期,而且有越来越多的迹象表明,中国未来几年将寻求其外汇储备的多样化,减持美元增持黄金。近几年以来黄金价格的产量处于逐年下滑的趋势中,而世界人口则在不断地增加,可以预见到,将来人均拥有的黄金将会越来越少,这意味着黄金将会更加稀有。
当然,我还没有列出所有看涨黄金的因素,因为这不是本文的重点。我今天主要要说的是:逢低买入黄金时,不用太过于担心黄金价格被操控之说。从标普和黄金比价的对比图可以看出,尽管某些机构试图推低黄金价格,但黄金的长期牛市不会改变。
标普金价对比图
世界金矿生产开始减少
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