黄金

 　　当前，全球黄金投资需求正在上升，有力地支撑了金价。全球最大的黄金ETF———SPDRGoldTrust指出，其截至8月31日的黄金持仓量升至1302.508吨，离纪录高位1320.436吨并不遥远。黄金的投资需求自2009年第一季度攀升至800多吨后，之后几个季度基本上在300吨左右的水平。然而今年二季度以来，在市场对货币政策进一步放松预期以及美元走弱的背景下，资金再次大幅流入黄金市场，黄金投资需求超过600吨。“从历史黄金价格和SPDR的持金变动状态而言，两者基本是完全对应的。SPDR增加持金吨数，金价上升；反之亦然。”中信证券分析师薛峰指出，“SPDR在7月份经历了净卖出后，8月重新增持黄金。随着宽松货币政策持续执行，黄金的投资需求有望维持高位。”

　　因为美国最新公布的制造业数据好于预期，美国股市大涨，市场风险偏好情绪得到提振，9月1日纽约时段，国际金价自1254.65美元/盎司的2个月新高回落，最终收于1243.5美元/盎司。仟家信分析师认为，短期内，金价还是处于相对的强势之中，即便后市出现技术性调整，也应视为逢低买进的良机。

　　美国周三公布的数据表明，美国8月ISM制造业采购经理人指数由7月的55.5上升至56.3，此前经济学家的预期为53.0。美国股市因而大幅上扬。另外，商品市场也显现出投资者对于传统高风险资产的偏好，原油盘中大涨约2.7％，其他金属价格也走高。风险偏好情绪的高涨使金价承压。

　　另外，黄金的季节性旺季即将到来。

　　薛峰指出，受主要黄金消费国家消费旺季等因素的影响，金价表现有较强的季节性特征，“金价通常在6月至8月表现较差，即使在牛市中也是这样，而进入9月以后，金价表现较好。”

　　从货币属性看，黄金近日与美元重归负相关关系，并受益于弱势美元。“现在美元指数恰好处于80附近，这个位置存在重要的支撑。然而。按照现在市场状态，若美元再有反弹，必是由‘某种危机’所导致。而要是出现这种状态，避险情绪势必再度推动黄金上升。”高赛尔金银公司分析师指出。

　　在非美货币方面，高赛尔分析师指出，“欧元和英镑近期有所企稳，然而还是处于下跌趋势之中。日前欧洲央行主席特里谢发表了紧缩财政支出并增加税收的言论，尽管在短时间内对欧元资金面形成压力，然而更长远的结果是欧洲经济增长遭受打击，增税的政策也可能打击就业市场，中期来说对欧元十分不利。而日元升值趋势难以改变，然而这种趋势不可能长期持续。所以，只有其他货币因非风险事件导致美元上升，黄金才可能承压。”

　　技术上，金价周三收成一根带长影线的阴线，一定程度上给出做空信号。MACD指标继续放缓，KDJ指标维持于超买区域盘整，表明短期金价上行仍有压力。然而京鑫投资咨询公司分析师指出，“金价上升趋势完好，还是保持大于45度角的上升态势。”仟家信分析师指出，“关键阻力1240美元/盎司被有效突破，暗示金价短期内的上攻动力有所增强。”

　　另外，分析人士指出，尽管欧洲债务方面没有更多的负面消息爆出，然而希腊等国家的经济还是处于非常糟糕的境地，希腊二季度GDP萎缩达1.5％，这已经是该国经济连续7个季度出现下滑。现在为止，欧洲债务危机还难言结束，这将会在长期内影响欧元区的经济复苏和欧元的信用，利好金价。要是欧元区债务危机爆发出更多的负面消息，避险资金将会再次流入金市，推动金价走高。