周五(3月1日)亚太时段早盘，国际金价震荡横盘，多数均线仍对其构成压制。在重返1620水平上方前，短线下行压力将持续。

目前来看，眼下金市的调整被很多投资者认为会刺激更多的实物买盘需求出现，其实不然。事实上，黄金是一种具有被称为“吉芬商品”属性的特殊投资品。所谓吉芬商品，就是当这种商品价格上升，需求也会上升。相反，需求也会随着价格下跌而一起下滑。

在经济学中，当一种商品的价格发生变化时，会对消费者产生两种影响：一种是使消费者的实际收入水平发生变化；第二种则是使商品的相对价格发生变化，这两种变化都会改变消费者对某一种商品的需求量。

对于大多数商品来说，替代效应都是与价格成反方向变动的，且在大多数情况下收入效应的作用小于替代效应的作用，需求定理是一直有效。但是，在少数特定情况下，某些商品的收入效应作用要大于替代效应的作用，比如说黄金。在标准的吉芬行为里，如果国际黄金价格始终徘徊在上世纪以来的纪录低位，央行和个人投资者应该会选择抛售黄金。

回到今天，尽管相对于全球所有的货币，国际黄金价格都创下了新高，但市场对黄金的需求却仍然处于或接近历史的最高点。但这里需要注意的是，国际黄金价格的持续下滑非但不会带来所谓的低位买盘回归，反而被金市大户（对冲基金）用来欺骗小散继续抱定希望持有亏损头寸，甚至是进行补仓的愚蠢行为。

目前国际黄金价格反弹比较弱，非常不利今天反弹。在看多的同时，需要对国际黄金价格可能跌破1570做出考虑和风险控制。如果行情继续跌破昨天低位，那么后市1555也将顺势被跌破，但是将一次诱空行情，然后将中期见底。

就目前国际黄金价格的走势而言，只要不重返站稳1620水平上方，则其短线的下行趋势将持续。甚至于随着时间的累积，或将对金价的中长期走势构成威胁。