金投网4月23日讯，在前段时间，国际黄金价格大幅下跌，这样的事实证明了：世界上没有只涨不跌的产品，任何商品都有其合理价值，一旦超出合理范畴，价格泡沫的破灭是迟早的。

以表面来看，此轮国际黄金暴跌源于塞浦路斯央行出售黄金，虽然塞浦路斯的黄金持有量有限，但市场却担心欧洲其他债务问题严重的国家会接连效仿。

而这些债务国，如葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙等，总共持有的黄金规模超过3230吨，如果这部分黄金也遭到抛售，那将会对全球市场造成巨大的冲击。

据世界黄金协会的统计，2012年黄金需求出现3年以来的首次下降，大约跌至4505吨，此外珠宝需求和投资需求均有所下降，唯一快速增长的是央行净买入量，大约534.6吨，创下50年来最高纪录。若央行购金在2013年由净买入变成净卖出，那对黄金需求将构成打击。

当然，国际金价下跌还有更深层次的原因。据悉，由于美国经济复苏状况较好，美联储已经开始准备货币政策退出，并多次明确表示QE将在年底之前结束，甚至有提前结束的可能。大多数美联储官员认为，在明后年进行加息是比较合适的。

这意味着，货币政策过度宽松的环境正渐行渐远，纵使日本央行再次实行宽松政策，但一部分主流央行如中国、欧洲、印度、巴西等已因货币刺激的边际效应越来越低而渐渐谨慎。就在上周，巴西央行还因为通胀压力而加息0.25个百分点。

与此同时，美元由于国内经济恢复而重新受到青睐，美元指数在春节过后一路上涨，由于美联储不再准备印钞，美元正在成为避险需求的首选品种，而黄金的避险功能则遭到替代。由于“跷跷板效应”的存在，日元、欧元、英镑的弱势也间接推涨美元指数。

最后，中国和印度低于预期的经济数据，向资本市场暗示了或将下降的黄金需求，其中印度由于本币贬值、购买力下降以及进口关税上调等多重因素，黄金的购买成本被不断推高，黄金2013年的消费量很可能继续滑坡。