最近黄金走势多空再次出现分歧，看空派认为美国非农就业数据表现靓丽，美国经济持续稳步复苏，将打压黄金，使其受追捧程度下降。但看多派则认为在全球各大央行纷纷主导货币宽松的背景下，全球的经济泡沫将遭受前所未有的压力，通胀将越来越严重，导致一部分投资者继续追捧黄金，将黄金视为终极的抗通胀选择。
随着日本及美联储率先再度启动量化宽松政策以来，各国央行争先效仿。本周初澳大利亚联储亦随欧央行的意外降息，令全球量化宽松的序幕再度被拉开。投资者对未来通胀风险的忧虑给短期国际现货黄金得以提振，本周初黄金价格于1450美元上方震荡整理。
近期欧弱美强的经济复苏现状持续。而短期黄金价格走势已脱离基本面的影响，更多的受到投资资金及技术走势的指引，投资市场风险系数有所上升。全球最大的黄金基金ETF近期的连续减少持仓量的举措，预示投资资金不断流出黄金市场，令黄金价格短期备受打压。
综合分析：黄金是一种非常特殊的商品，具有明显的金融属性。黄金的长期价格是由国际黄金市场的供求关系决定，短期价格则会受许多经济和政治因素影响，比如，通货膨胀率、美元汇率、世界经济形势和国际政治局势等。总的看，当通货膨胀压力增加或者美元贬值；当世界经济中不确定因素增加或者国际局势动荡不安时，黄金价格就会上升，反之则会下降。
其中，美元价值变动是影响黄金价格的最主要因素。在国际市场上，黄金交易以美元计价，美元大幅贬值会直接推动国际黄金价格大幅上升。2008年发源于美国的国际金融危机直接影响了国际社会对美国金融系统以及美元的信心，再加上美联储连续采取量化宽松政策，美元不断走弱，国际金价因此不断攀升。
通货膨胀是推动黄金价格上升的另一重要因素。长期以来，黄金被视为防范通货膨胀的一种手段。在1974年到1975年，1978年到1980年间，由于全球范围内通货膨胀十分严重，使得各主要国家货币相对贬值，动摇了人们对持有货币的信心，由此掀起了一股抢购黄金的风潮，黄金价格随之迅速高涨，这期间黄金持有者成功地防范了通胀风险。而从当前看，以美日欧为代表的发达经济体所面临的经济风险不是通胀而是通缩，这成为拉动金价下行的重要因素之一。
分析师以为，近期全球各大央行不约而同的力主宽松，或已为在不远的将来结束宽松留下余地！近期美欧经济均出现稳步改善迹象，全球经济经历了长时间的萧条以后，在世界各国的努力下，经济终于出现复苏，其成果来之不易。任何事物发展都有其极限性，目前各国力挺的宽松政策将在短时间内对经济起到绝对的提振作用。但随着经济的改善，美联储及各央行终止或减少宽松只是时间问题！所以黄金的长期走势仍然会受到压制。
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