金投网12月19日讯，本周，随着，美联储利率决议的公布，狼来了的故事也终于落下了帷幕。而国际黄金价格终究是延续着疲弱的震荡格局。截至目前，国际金价仍在慢步调整，空头情绪随时可能爆发。但从中长期来看，金价的宏观牛市格局的基础仍然存在，那么未来投资机会何在？

具体而言，美联储筹备了大半年的缩减QE行动，终于在2013年的最后时刻正式启动。这一次削减QE的决定再一次让市场大跌眼镜。

在此前，市场中大多数分析师预测尽管近期美国就业等经济数据呈现出利好迹象，但劳动力市场仍未改善，通胀指标仍远低于美联储2%的目标水平，所以美联储于明年3月正式宣布退出QE的可能性比较大。

在利率方面，美联储重申只要失业率处于6.5%之上且通胀预期不超过2.5%，就将保持近零利率。在失业率降至6.5%之下后，如果通胀预期低于2%，美联储仍将在较长时间内保持联邦基金利率在0-0.25%不变。

美联储在维持低利率方面的决心也提振了市场中风险资产投资者的信心，在其他的市场方面，美国三大股指迅速上扬，道指暴涨近300点，收盘创历史新高。

虽然本次美联储削减QE决定让市场意外，但是本次伯南克加强了前瞻性指引明显释放出宽松的信号也最大程度上对冲了削减QE的紧缩效应，尽力使市场波动达到最小。

伯南克今天再次重申尽管QE政策到目前为止是有效的，但继续使用QE的边际成本和边际效益间的权衡存在不确定性，现在引导市场的短期利率预期是一个更安全的方法。

在技术面，今日凌晨，国际黄金价格再度下挫，最低点至1215.70美元/盎司，下跌幅度超过1%。本次黄金的下跌正是因为“狼”真的来了。

而近期，国际投行密集发布2014年展望报告，对国际黄金价格明年的走势几乎是众口一词地看跌。德意志银行月初指出，原油价格下跌有助于拉动全球经济增长，将令黄金价格进一步承压。

其还强调，当前黄金估值依旧过高，这意味着“未来金价还有很大的下跌空间”，根据调整后的生产者物价指数（PPI），未来金价需要跌至725美元/盎司。

其他投行也乐观不到哪里去。比如美银美林预计，2014年均价在1294美元/盎司，最低可能跌至1100美元。加拿大皇家银行（RBC）分析师George Davis表示，因受空头回补的带动，未来几周，国际黄金价格或小幅上扬至1310美元附近，随后会转而下行，最终将再次下探1180美元水平（6月中旬低位）。

一旦跌破该位置，空头情绪就会加重并打压金价跌向1100美元，甚至是1060美元。南非标准银行分析师则直接建议：逢高做空黄金。

当然，也不都是悲观的看法。有部分分析师认为，全球性流动性泛滥的本质并未改变，贵金属的避险功能一直都在，从中长期来看，国际黄金价格的宏观牛市格局的基础仍然存在。

目前，就年底行情来看，分析师普遍不建议入场抄底，因为年末国际黄金价格或继续下跌。

金投网（http://www.cngold.org）黄金行情中心显示，北京时间12:52，今日金价报1220.45美元/盎司。