过去10个交易日中，国际现货黄金自3月中旬触及的六个月高位后，黄金价格转而下跌100美元左右，并重新跌至1300整数关口下方，因乌克兰地缘政治风险降温，美国经济数据改善以及美联储主席耶伦此前暗示将在2015年春季升息。
黄金为何迟迟不抬头
本来就只是借机乌克兰地缘政治影响上涨的多头，并没有太强的后盾支撑力量，缩减QE一直是自去年到目前让黄金价格难以抬头的因素之一，但美联储缩减的信心一直大方向没变，所以此次黄金市场下挫也是情理之中，后市美国经济不断的走强，将对具有避险功能的黄金产品从历史的舞台慢慢变的没有那么热捧。连续第三周的下跌1280位置将显的非常重要。
1.非农或将优于预期
3月非农向好已成主流预期耶伦称宽松不会太快撤出。眼下市场关注的焦点已经转向本周五(4月4日)公布的美国3月非农就业报告，而外界普遍预计此次非农仍将向好。美联储主席耶伦曾在3月FOMC利率决议上暗示将在今年秋季结束购债，并在2015年春季升息。实际利率走高无疑将削弱黄金这类零利率资产的吸引力。近期美元相对强势，而美国一些主要经济数据的改善以及西方与俄罗斯之间对持的降温也令黄金市场承压。对于本周五的美国3月非农数据，预计此次非农将优于预期，而这也会加速推动美联储货币政策正常化，但对黄金而言显然是个十分利空的消息。
2.宽松政策仍有余地
不过，耶伦昨晚在发布会上表示：极度宽松的货币政策仍需要维持一段时间。她同时指出，失业率的下降是缓慢持续的，但是也是稳定的。在上任后的首秀上美联储主席耶伦意外做出提前加息的暗示，但此次她明显谨慎许多，不仅表明宽松措施以及低利率将很可能在一段时间内继续执行，而且也避免再度提及“六个月”，受此影响，近期走势“顺风顺水”的黄金明显承受下行压力，黄金价格周一连续第三个交易日下调的态势。耶伦表示美国这一全球最大的经济体将在“一段时间内”需要美联储的刺激措施，缓解了投资者有关利率可能会早于先前预期攀升的顾虑。尽管在把利率维持在近零水平五年多而且通过购债将其资产负债表规模推高至4.23万亿美元之后，美联储在解决失业问题方面做得不够。
市场仍需要这一超常承诺而且在一段时间内会需要，大衰退的伤痕仍在，达到我们的目标将需要时日。耶伦的讲话导致黄金市场周一普遍走软。自3月17日以来，黄金市场连续多日下跌，当时耶伦在美联储会议后的记者会上暗示，美联储可能较人们预期的提早结束购债计划，且早至2015年初加息的可能性。美联储主席耶伦昨天讲话的重点很清晰，就业市场较为疲软，宽松的货币政策仍有必要存在。但就在这样的前提下，黄金价格依然疲软，并未能成功突破1298-1300重要压力位，反而形成一波下调行情。这是我看到过的美联储官员发表的最鸽派的演讲之一。耶伦给此前在美联储会议上做出的“六个月”言论泼了一盆冷水，即美联储结束购债后，将在六个月左右开始升息。尽管没有什么特别的新政策或政策转向，耶伦强调毫无疑问就业市场并不是很健康，而且对于许多经济学家而言经济仍感觉还是处于衰退中。
虽然这是鸽派的而且是耶伦式，但她并没有明确撤回六个月的说法，因此这还是会让人感觉心里不踏实，她没有明确说‘哦，我之前说错了，’她只是换个方式强调我们在一段时间内需要宽松的政策。因当前市场普遍预期周五(4月4日)公布的美国3月非农数据将优于预期，令美联储提早退出QE及升息的预期升温，国际金价小幅下跌，并录得今年来首次月度跌幅。很难想象，那在突破1280后看多的投资者会消失。如果长期投资者想要入市，那么1280将是他们关注的点位。如果金价重新收复1300关口，那么国际黄金价格会继续反弹，但我们已经预计到，其中会有震荡和反复的情况出现。即便是日图级别收复了1300关口，在1320我们仍然会遇到阻力，但最终还是会收复。近期黄金价格大幅的回调，让市场投资者开始转变看多思路，短线布局空单者将小有收益。
黄金价格走势分析
现货金月线昨日报收倒锤子阴K线，但就去年大级别的下挫而言，目前MACD开始不断位于0轴位置收口，同时1180附近前期连续两次筑底，大级别目前不会有像去年一样的下跌走势，但需要时间和空间上的磨合确认。
日线图来看：昨日黄金价格反弹至5日均线1298美元/盎司附近后多头夭折，虽然耶伦讲话利多黄金，但市场仅仅以反弹应对，并未能成功突破压力位置。目前均线空头排列，附图指标MACD死叉向下，短线下方重点关注1280美元/盎司支撑，反弹压力集中在1290美元/盎司日线5日均线位置，没有下破1280之前在操作上暂时不必急于追单。
4小时受压于BOLL中轨，目前均线死叉向下，下方若能成功下破1280将迎来一波深度下调，短线操作以反弹做空为主，1290成为多空分水岭位置。
综上所述：日内操作以谨慎看空为主，反弹压力主要关注1290美元/盎司，破位1280之后可反弹择机入场空单。盘中操作严格带好止损，虽然就业市场没有达到美联储想象的强劲，但此次非农就业数据市场投资者非常看好，料将对黄金价格走势造成一定打压。
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