上周五国内正在休假期间，非农大戏依然精彩上演。让多头意向不到的强劲非农数据直接打压国际现货黄金至1273美元，但神奇一幕再度上演，多头逆袭开始，并推高黄金价格至1300美元之上。
为何黄金价格屡屡在1270美元附近受到支撑，表面看来似乎都是乌克兰局势触发了部分避险买盘。但分析师认为，战争避险不足以解释金价的两次异动。
从局势上看，还没有到美俄或美欧直接对峙的地步，且俄罗斯是否直接出兵乌克兰也是个问题。另一方面，如果是战争避险，往往美元也可以获得一定涨幅，而不是相反。上周五美元先涨后跌，不符合战争避险的逻辑。
那么买盘来自哪里？初步观察下来，我判断是来自实体需求的支撑。上海黄金交易所的周交割量连续2周出现了20%以上的增长，见图1：
从COMEX库存看，黄金库存最近也出现了一定减少，而白银库存下降更为显著，见图2：
如果大家注意黄金白银在周五的反弹走势或许可以发现，白银具有一定的领先性，这或许也容易解释为何在19美元白银价格屡屡获得支撑。周线上白银价格已连续2周收出长下影线，值得留意。
不过回到黄金，我依然关注欧元金价是否能有效突破下降趋势线，见图3：
如果欧元金价有效上穿，那么很可能金价会有一段积极走势出现。
虽然周五美股并未有太大波动，但其对黄金价格走势影响不可忽视，我们观察黄金美股比价也可以发现一些规律，见图4：
黄金美股比价虽然和黄金走势类似，但看起来形态更有规律，在一波上升趋势结束后进入到一个三角形整理之中，看起来像下降三角形，但最终走势如何还要看突破方向。
分析师认为，国际金价若再突破1310美元，趋势可能转多，而且近期可以多关注一些白银走势，若白银价格站上19.80美元以上，走势可能也会变得乐观。
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