黄金

由于黄金天生的稀有属性以及避险货币属性，笔者认为分析师们完全有理由假设黄金目前走的是长期牛市。

第一部分：金融危机确认了黄金的避险价值(黄金从2008年9月涨到了2011年，4年上涨)

那么如此一来，通过历史走势来看，黄金价格在2008年的时候已经完成了上涨途中的X调整浪形。2008年黄金价格暴跌原因主要是因为2008年金融危机的影响，因为美国的房地美和房利美两大房屋贷款中介发生危机引起的，两个公司占到全国房屋贷款的比重过大，购房者资质越来越低，房产公司为了自己的财务流动性，又将这些贷款统一打包证券化，变为债券卖给各个投资人。如果购房者的违约略不高于证券化计算的最高值，这个资金链条不会断裂，但因为07年9月开始，大批量的购房者因断供违约，导致房贷公司资金链断裂，进而引发金融行业的资金流动性，于是就产生了金融危机。

但是在这样的背景之下，国际黄金并没有一泻千里，最终依然是筑底反弹成功，并且伴随着美联储的QE冲上了1920的历史高峰。这样的走势，很多专家称之为黄金泡沫。分析师个人认为这更说明了黄金的避险属性开始被市场所认知并且接受。这奠定了上面分析师们对黄金长期牛市的假设观点。

第二部分：美国国债争抢黄金避险风头(黄金从2011年跌到了2014年，4年调整)

1920美元之后，由于美联储的政策变动以及其他一些地缘政治因素，全球资金开始流向收益率日渐上升的美国国债。那么如此一来，市场的资金便开始逐渐分散到美国国债上面，不过分析师并不认为美债已经取缔了黄金。通过这两年来的美国债务上限危机，市场将会逐渐开始意识到，美债与黄金谁更可靠。这一阶段便能够促使黄金完成X调整浪形以及筑底并且再次成功展开反弹。如此推断下去，1920美元绝不会是历史高点，黄金的上涨空间仍然非常巨大。

分析师曾在去年4月份黄金暴跌时抄底黄金，并且所指出的价位正是1180美元附近，而原因则是来源于这个价格正是黄金价格的阶段调整幅度预期。那么目前来看，这个位置明显取得了大幅的反弹。即便是在小周期的1433美元顶部成立展开下跌浪的时候，也未能跌破这个位置。是的，当然调整幅度有很多种，也许未必这一次是调整结束的低点。

所以，可以再次假设这里不是低点，调整没有结束。那么如此一来，如果从技术的角度上去看，国际金价下一个奔向的调整低点将会是在1000美元左右，甚至以下。但是，从技术上看这并不符合黄金牛市的趋势结构。同时，这样的价格偏离黄金的价值太多。

所以，综上所述，分析师开始认为1180美元将会是黄金牛市阶段低点。并且通过结合价格运行周期的因素，这个低点可能在未来的十年都不会再看到。如果说中国人都习惯买涨，而2008年是美联储带给黄金的一个黄金投资时机，那么分析师认为2014年将会成为黄金历史上的第二个最佳投资机会。

来源分析师：王亚光