黄金

1、今年5月份国际金价出现了大跌，主要原因是什么？这种趋势是否会持续？

由于美联储释放加息信号，国际投行继续看空黄金市场，导致流入黄金市场的资金继续减少，再加上乌克兰局势有所缓和，黄金的避险需求也出现了阶段性下降，这些基本因素在一定程度上抑制了五月份的金价走势。不过五月份是黄金市场的传统淡季，今年五月份金价下跌了3.2%，去年的五月份下跌了5.7%，2012年五月份下跌了6%，2011年五月份下跌了1.3%。所以纵观近四年来的走势，整个五月份国际现货金的表现都不太理想。

但是，我们看到，五月份的下跌并未影响到六月份的行情，截至目前，进入六月以来，金价的反弹已超过2.4%，这说明五月份的下跌并不能说明国际黄金重新开启了下跌趋势，只能说是一个正常的季节性调整，用五月份的下跌来说明国际黄金价格进入了新一轮的下跌通道似乎还不太成立。黄金市场目前很难出现大行情，极度看涨和看跌对实际操盘者来说都没有太大意义，黄金价格下跌和上涨空间均不是很大，但季节性涨跌可能会更明显，适合以月度或季度为周期的中线投资者。

2、现在投资黄金需要重点关注哪些风险？

目前要进入黄金市场的话需要重点关注三个方面，一个是美联储何时启动加息，这一问题影响到市场的整个情绪，由于国际黄金市场主要是美元定价，美联储加息对黄金市场的阶段性影响较大；第二个是地缘政治导致的避险需求问题，比如伊拉克、叙利亚、乌克兰等问题目前依然是影响原油、黄金价格的不确定性因素；第三个是中国和印度对实物黄金的消费数据，印度刚刚结束大选，新总理莫迪正准备降低印度黄金的进口关税，但中国方面的消费数据存在明显的季节因素，依然并不稳定。

3、中国大妈今年有没有可能解套？

这主要看中国大妈是在什么价位买的什么类型的黄金；我看到有些媒体曝出，中国大妈购买黄金被套，累计亏损高达数百亿，这个如果从国际金价下跌幅度和整个黄金消费量来算，是没有问题的，但据我所知，中国大妈大多是对黄金饰品的消费，而黄金饰品价格跟国际黄金价格有很大的差异，其波动率也大不一样。比如说从一家特别有名的金店买的首饰，跟一般的金店买的首饰，本身就相差30多元/克，更高的可能相差50元/克，你能说这个差价是亏损吗？所以把金饰消费跟黄金投资混在一起比较，可能有失偏颇。

再者，金饰消费是诸多消费当中最划算的一种消费，你今天买的黄金首饰，过十年之后，还可以按照十年后的即时金价出售，折旧率非常低；如果你买一辆汽车，十年后再卖的话肯定值不了几个钱了，同样是消费品，黄金饰品消费既满足了消费需求，还能达到一定的保值目的，这是其他消费品无法比拟的。

不过如果一些大妈购买的不是黄金首饰，是投资型金条，按照去年主要的抢购时间，大概平均持有价格在1400美元左右，目前的价格只有1280美元，想在今年解套的话难度还是比较大的。但1400美元的价格并不高，未来两年内上涨到这一价位的可能性还是比较大的。