因为对经济环境的担忧,五月份商品市场整体处于下滑情形,PE行情随波逐流,下滑力度年内少见,6月份行情是否好转还是将有赖于全球商品市场大局的反转与否。
1、 国际原油市场
五月份国际原油市场显然生机不足,对经济环境的恐慌心态映衬在之前对经济复苏的普遍预期中,压力变的尤为巨大。欧元区债务危机尚未完全显露,欧元区国家没有独立的货币主权,主权债务问题一旦暴露也将无力自救,这也就注定了部分国家的债务危机必然将波及到整个欧元经济圈。经济增长趋势是成品油价格等油价涨的的核心影响因素,6月份欧洲主权债务问题能否被妥善解决,将决定市场信心走向,而这也正是油价在6月份涨跌的关键。从现在的情形看,市场对现有的解决方案还是存疑虑,特别是对危机扩大的担忧是市场的主流共识,6月份市场将面临危机深化发展的几率最大。所以,就算夏季需求高峰期来临,原油市场也很难摆脱现在价格区间,多头出逃,空头投机重压难改。
2、 供应环境
6月份面临的核心利好来自于装置供应上的降减。镇海乙烯裂解装置很有可能还是将难以开车,而扬子巴斯夫开车时间也推迟至6月中旬,吉林石化HDPE/LLDPE装置将在上旬和下旬陆续开始检修,大庆石化LDPE6月24日进入检修, 上海金菲也有两周左右的检修计划。总计将有可能最多在10%左右的产能降减。进口量上还是将面临压力,现在港口库存偏高,前期到货是核心压力,预计6月份进口料将面临较大的去库存压力。总体看,6月份PE供应压力还是然偏大,但不会有明显变化,也很难成为影响PE行情的核心因素。
3、 下游需求
6月份PE市场的夏季需求特点会比较明显,LLDPE/LDPE淡季表现突出,HDPE部分品种需求相对略好,但又难以突破国内新增供应压力的笼罩。所以,6月份PE需求的变化并不能对行情形成质的影响,在供需基本面上的地位不会改变。
综上所述,PE行情显然无法摆脱商品市场大环境的影响,柴油等油品的油价还是将是主导PE价格起落的关键因素,现在看6月份行情反弹条件尚不具备,也不能排除下行空间继续扩大的可能。然而供应压力可能出现相对缓和的变化,这或许意味着PE行情在小范围内波动频率的增加。
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