黄金

日本首相菅直人(Naoto Kan)周一表示，他打算将采取果敢行动，因日元兑美元已接近历史高位。而全球各大机构的经济学家和交易员们却表示，即使日元兑美元年内已经上升了8.6%，但再创历史新高仍不可避免。

日本当局干预

日本央行将于北京时间周一(8月30日)08：00召开紧急会议，日本央行行长白川方明将在13：30召开新闻发布会。

菅直人和财务大臣野田佳彦(Yoshihiko Noda)正在向日本央行施压，希望日本央行出台措施抑制日元升势，因担心日元强势将影响到日本以出口为主导的经济复苏。企业研究数据显示，日元兑美元每升值100点，丰田汽车公司(Toyota Motor Corp)年化利润将被减少300亿日元，本田汽车(Honda Motor Co.)年化利润将减少160亿日元。

野田佳彦上周六(28日)指出，政府已做好采取一切可能措施应付日元涨势的准备。野田佳彦是在北京出席中日高层经济对话，与中国财政部部长谢旭人会谈后做出该表述的。

菅直人在今年1月还是担任财务大臣时表示，美元/日元适宜价位在95.00。

美元/日元将跌至75.00？

全球最大货币对冲基金FX Concepts Inc.驻纽约管理着90亿美元资产的货币经理Scott Ainsbury表示，日本当局对全球经济前景非常留意，他们意识到，虽然日本希望日元走软，但这实际上可能不会发生。他预计，美元/日元今年年底可能会处在75.00-78.00区间范围内。

世界最大外汇交易行——德意志银行(Deutsche Bank)称，美元/日元需从上周的85.22再下跌550点至1995年4月所创的79.75低位。而该行驻伦敦首席外汇策略师Bilal Hafeez则表示，美元/日元在年底将跌至80.00，甚至可能跌至75.00。Hafeez近日在一份报告中表示，日本通缩和美国通胀导致美元兑日元稳步下跌，“我们对看跌美元/日元的观点感到非常安全。”

摩根大通预计，今年年底时，美元/日元将跌至79.00，欧元/日元将跌至99.00。

期货市场交易员们也兴起看涨日元的浪潮。美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)数据显示，芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)所持有的“对冲基金和其他大型投资者的期货合约数”显示，5月看空日元达65,612份合约，而到本月(8月)变为看涨日元，合约数达52,478份。

花旗集团(Citibank)驻东京首席外汇策略师Osamu Takashima在8月25日发表的研究报告中指出：“在美元不能走强的情况下，日元料将很难面临抛售压力。”

各利益方对日元强势的态度

日本大和研究所(Daiwa Institute)资深经济学家Junichi Makino表示，日本升值可能会使日本制造商缩减开支，并损及就业市场和房市。

铃木汽车(Suzuki Motor Corp.)总裁Osamu Suzuki上周表示：“我想日本当局听听我们的哭泣，日本当局必须有措施阻止日元强势导致日本经济缩水。”

摩根大通(JPMorgan)驻东京首席经济学家Masaaki Kanno指出，在外国机构投资者停止购买美债之前，美国将容忍美元疲软，因美债收益率收高威胁美国经济复苏。

曾任日本央行前任高官的Kanno还表示：“目前美元疲软对美国根本不是一件坏事，美国决策者将逐渐接受美元下跌，虽然他们并没有这样公开表示。”

日元近期表现

策略师们最新预期中值预计，日元兑欧元自09年12月31日到今年年底将升值23%，这将是日元兑61种外汇汇率升值幅度最大的货币对。日本7月出口额比进口额超出8,042亿日元 (折合约95亿美元)，远远超出媒体对24位经济学家调查所预期的4,663亿日元。

日元兑美元在8月24日升至83.60日元，为1995年6月以来最强劲水平，而2009年日元最疲软的水平是兑美元为101.44。

美资媒体加权货币指数( Correlation-Weighted Currency Indexes)显示，日元兑美元今年已升值13%，为发达国家货币中升值最强劲的货币。

根据西太平洋银行(Westpac)实际加权贸易指数显示，日元兑美元当前较20世纪90年代中期汇价应升值47%。

日元走强的背后

海外媒体近期调查结果显示，虽然当前日本经济增长仍缓慢，但仍比美国或欧元区的经济发展更快。今年日本GDP年率有望上升3.4%，而美国和欧元区GDP年率则分别有望升3.0%和1.4%。日本当前失业率为5.2%，是七国集团(G7)中失业率最低的国家。

投资者同时也被日本经常帐盈余所吸引。日本无需依靠外国资本进行融资以填补财政赤字。

日本第四大交易行——Itochu集团(Itochu Corp.)驻东京首席经济学家Seiya Nakajima表示：“鉴于日本仍处有大量的经常帐盈余、相对稳定的进入体现和巨大的离岸资产，在全球经济面临下行风险时，投资者将会继续买入日元避险。”他补充说，若日本当局不干预，美元/日元跌至80.00下方将不足为奇。

日本前财务省次官、“日元先生”神原英姿(Eisuke Sakakibara)表示：“扣除物价因素，日元兑美元目前并没有1995年时那么强劲。1995年时，日本正处在经济危机中，而目前美国经济复苏疲软，日本经济相对较强。我认为当前情况没有表现出危机局面。”