黄金

（核心提示：爱尔兰债务危机加剧蔓延之虑，朝韩剑拔弩张，中国收紧货币政策预期继续打压着市场风险情绪，美指因上述外部因素突破80关键阻力，黄金与美元关系进入微妙阶段，本周欧央行利率决议料延续以往言论，而周五11月非农才是重头戏，波段点位关注1340-1365，周内料为围绕1350上下20美金先抑后扬的震荡行情，白银关注牛市线25.86支撑，回撤可逐步轻量加多仓。）

基本面分析：

爱尔兰周日与欧盟最终达成了850亿欧元的援助协议，但难消市场对欧债危机可能蔓延至葡萄牙和西班牙的忧虑情绪。同时，德国主权债务互换违约成本CDS近两周相对其他非欧元区国家飙升，也加大了德国可能对受困国家资金援助产生的风险。

除欧债危机继续困扰市场之外，在12月中上旬公布中国居民消费物价指数CPI之前，市场对中国央行的加息预期也将阴云不散。当然，11月28日开始为期4天的韩美“黄海” 军演也令金融市场风险情绪雪上加霜，双方任何的挑衅性举动都可能演变称擦枪走火，令市场避险情绪骤然升温。

上述三个事件，对黄金走势利弊兼存。

首先，欧债危机作为欧元货币体系存在的缺陷问题，将是一个系统性和长期问题。基于7500亿欧元救助基金安全网以及目前欧盟国家正在积极实施的财政削减计划，特别是考虑到世界经济和货币机制多极化大格局，料为抵御美元称霸对自己国家利益带来的损害，欧元崩溃论基本可以排除。

但希腊和爱尔兰债务危机对欧元造成的实质性伤害显而易见，目前市场的担忧也可以理解，毕竟之前高福利和高赤字造成的巨额债务要通过纳税人收紧腰包来还。特别是德国，作为欧盟的领头羊，为了兄弟们导致本国债务违约成本上扬怎么说都有点不情愿，毕竟是别人犯的错，让自己承担，心里有点情绪是可以理解的。

从市场表现来看，市场的担忧已经吞噬了欧元大部分（约61.8%）因美联储二轮宽松QE2预期而带来的涨幅。对于金价来说，欧债危机基本上还是利多的。但根据以往希腊债务危机期间经验，欧债危机可能同时推动美元和黄金上涨，反过来美元上涨可能限制金价涨幅。

其次，中国央行通过加息，上调存款准备金率和信贷控制等多种手段来收紧2008年为应对金融危机和外汇占款导致泛滥的货币流量，从而减轻物价上涨压力，打压通胀预期。这套组合拳基本意味着中国进入了加息周期，11月份CPI出炉前，“靴子”始终没有落地，一直打压市场人气，但外有欧债危机和QE2，内有经济结构调整和扩大内需的转变情形下，料加息对经济不会造成实质性伤害。股市的震荡上攻，有利于金银追随商品市场的走势。

最后，朝韩冲突应该是这三个风险事件中最早落幕的。考虑到打起来，只有伤害，对谁都没有好处，如果没有大的越轨行为，估计双方都会保持克制。但金融市场往往并非都是理性的，就仅仅是冲突可能会升级，就会同时对美元和黄金产生助推作用。

考虑到上述种种风险事件，料金价中长期的牛市格局并未结束，真正牛熊交锋产生自我们反反复复强调的，美国经济自持性企稳复苏，主要经济体“非常规”货币政策退出之时。

本周，关注周四晚间欧洲央行ECB议息会议和周五11月份非农就业数据。

料ECB行长特里谢会像希腊危机期间强调经济下行风险，但主体认为欧洲当前利率水平适宜，通胀前景稳定等无关债务危机痛痒的话居多，以体现央行的独立性和转移民众的视线。笔者最关心的是有关非常规政策退出时限有无任何细微的变化，若延续以往言论，按时退出，料利多欧元，若有任何异举，如为降低债务国获取资金成本延长退出时限的话，对欧元来说无疑于重重一击。

而因10月非农意外有负转正增加15.1万人，11月非农市场预期增加13.8万人，若好于预期，则美元涨势延续，虽失业率预计仍维持在9.6%高位，但仍对金银造成相对较大压力，若差于预期，市场回归QE2焦点，利空美元，利多金银。非农作为美元的“内部自身因素”值得我们密切关注。

除此之外，本周有大量采购经理人指数，失业率都二线数据公布也值得投资者密切关注。

数据面关注：15:00德国 10月进出口物价指数(年/月率)

消息面关注：爱尔兰债务危机进展

技术面分析：

波段上：周图，金价收盘于5和10周均线之间，RSI和MACD技术指标继续下修，若10日均线1356再次失守，恐下测1330-1340区域。日图，金价跌破5日均线和BOLL中轨20日均线1370支撑，此位转变称强大阻力，金价只有突破上述阻力才能缓和下行压力并重拾升势。日图若周内收盘于10日均线支撑1360下方，强支持位于MA55和60，1340-1333一线，关于是否会形成头肩顶形态，根据经验往往跌破目前颈线1340支撑10-15美金会拐头向上造成假突破行情。

日内：四小时图金价位于布林带中轨1368下方，暗示跌势尚未缓解。小时图布林带走平，一旦金价突破前期波段高点1366.30，有构成双底迹象，将重启升势，目标指向1370/75区间。

操作建议：

上档重要阻力位：1375，13870，1368，1366.30

下档重要支撑位：1360，1355，1350，1345

最有可能的交投区间是（1350-1368），多空临界点为1360

市场状态-区间震荡；交易手法-高抛低吸，略承压

中期（2日-1周）操作建议：黄金AU(T+D)和白银AG(T+D)周内在1333-1375/25.86-27.50区间高抛低吸，低位四分之一仓位或半仓布局多单，损1325/25.50下方，上看1350/26.50，破持有至1370/27.50获利出局，或上述区间顶端照上述布局短空；

日内交易者建议：亚欧盘在1350-1365区间，高抛低吸，或回撤1345-1350区间轻仓布局多单，损1340，上看1355，破持有至1360一线，高位1365，将给予短空机会，损1370，下看1355及时出局。