黄金

利比亚局势有缓和迹象，美国初请失业金人数持续下降，欧央行长特里谢对通胀发表强硬言论，金银趁势回调，但市场仍然对地缘政治风险保持谨慎，同时焦点转移至晚间非农，但在美联储宽松政策下，料金价（特别是银价）下跌空间有限。

基本面分析：

在经过连续两周的上涨之后，昨日金价终于出现了一个相对强势的回调，价格回撤到日图上行通道的下轨1410一线。

这种回调会演化成中期修正还仅仅是短暂的获利回吐，是值得我们深入探讨的话题。要想知道这波回调的力度就要从以下角度去分析。

昨日，有报道称利比亚领导人卡扎菲已经接受了委内瑞拉总统查韦斯提出的建立多国委员会调停利比亚动乱的建议，受此影响原油期货走低，对金价构成压力。不过目前仍不清楚查韦斯提出的方案是否可行。而且据美国参议院一名议员透露，利比亚驻美国代表此后曾表示，利比亚反对派将会拒绝查韦斯的提议。

从目前的形势看，很难确定利比亚就此和平，因为双方在未找到利益的共同点时，不会轻易握手言和的，因此利比亚局势以及中东和北非国家的这股民主革命浪潮依然可能为金市带来避险买盘。

昨日，真正促使金价出现回调的因素，笔者认为是市场对欧央行加息预期的强化，促使投资者进行获利了结。欧洲央行(ECB)行长特里谢周四(3日)表示，欧洲央行下个月可能会动用升息工具，抵抗不断上升的通胀压力。他称，欧元区物价发展状况正面临着“上行”风险，有理由发出“强烈警戒”。

在欧洲央行将基准利率维持在1%历史低位之后，特里谢于法兰克福向记者表示，“在下次会议中决定升息是有可能的。对通胀有必要保持高度警戒”，但他也补充道，上调利率不一定是“一系列”举措的开端。

鉴于传统上欧央行对通胀的敏感，不排除欧元区领先其他主要发达国家提前加息，虽然这种概率因欧债问题而降低，但仅仅是特里谢讲话带来的加息预期就能促使投资者金市对多头头寸进行调整。但投资者会对欧央行是否加息做出权衡，因为欧元区加息与否的促进和阻碍因素可能令特里谢的讲话“失言”。一旦加息成为泡影，市场多头将卷土重来，当然这要看接下来的物价数据和下一次的央行会议。

近期，纽约原油期货价格持稳于100美元/桶，除了受到中东和北非动荡局势的支撑外，也受到了全球经济强劲增长的支撑。

本周公布的数据显示，欧美发达国家制造业持续扩张，物价压力加大，在这种背景下，全球股市因地缘政治风险短暂下挫后即展开反弹走势，也印证了投资者对未来经济前景看好。

而一旦利比亚局势缓和，市场将重新回归关注基本面的正常交投模式，而金价与美元的负相关性将更加紧密。由于欧央行和美联储货币政策前景趋于一紧一松，因此弱势美元将持续，加之股市和大宗商品延续涨势将继续令通胀加剧，因此金市将再次从中获利。

短期内，利比亚局势走向较难判断，市场可能因特里谢的鹰派言论而承压，焦点也将转移至周五（4日）非农就业人口上。从昨天的，初请失业金跌至36.8万人，金价短暂承压来看，强劲的好于预期（18.5万人）的非农将令金价承压，当然失业率必须同时考虑进去，市场预期9.1%。目前美元指数接近底部上升趋势线支撑区域，若能借助非农翻身，恐令金银继续承压，但由于伯南克主席在参众两院的证词已明确指出FED将维持宽松货币政策，因此非农数据和失业率好于预期将令市场短暂承压，若不好恐促使空头回补而反弹。

中长期，中东北非地缘政治风险近期无论好坏应该有一个明确的动向，而市场将把焦点转向葡萄牙等国的债务问题和经济基本面上来。黄金价格将更多受美元走势指引，并且笔者认为，由于发达国家基本上“重经济轻通胀”，因此大的趋势并未改变，特别是白银ETF持续增仓，表明基于工业需求和供应紧张的因素，白银的上涨空间将进一步打开。

数据面关注：21:30美国 2月季调后非农就业人口变动(人) 美国 2月失业率 23:00美国 1月工厂订单(月率) 美国 1月耐用品订单修正值(月率)。

消息面关注： 利比亚局势进展。

技术面分析：

波段上：周图，周K线目前收出长上影线，但考虑到已经刷新了前期1431的高点，因此后市仍大有向上测试1450-1480区间的倾向。

日图，金价刚好跌至上升通道下轨1410一线强支撑，短期均线排列良好，10日线尚未拐头向下，强支撑位于下轨1413和高点连线构成的1406.60和1392重要平台。由于中长期趋势尚未改变，跌至上述区间可以考虑布局中长期多单。

日内：四小时图，上行通道保持完好，金价跌至下轨处反弹，布林带(BOLL)开口向下，短线支撑位于1392，1400，1410一带，阻力位于布林带中轨1426.50。

小时图，构成一个小型的下降通道，目前黄金价格反弹至布林带中轨1418一线暂时受阻，无法突破1418-1422区间，将有回踩1406-1410的较大可能。

操作建议：

上档重要阻力位：1430，1426.50，1422，1418；下档重要支撑位：1410，1406，1400，1392。

最有可能的交投区间是（1406-1422)，多空临界点为1418；市场状态-区间震荡偏下行；交易手法-短线高抛低吸，中长线回撤重要支撑建多，及时止盈。

中期（2日-1周）操作建议：金银可考虑在1410-1417和33.30-34区间逢低布局中长线多单，损1400和31.70，看至1450-1480和35-37区间及时出局观望。

日内交易者建议：日内料主要在1406-1422区间交投，日内可在1406-1410逢低建多，损1404，上看1418，破1422-1426区间及时出局，或在1418-1422区间短空，损1426，下看1410，破1406及时出局。

现货金日图