黄金

随着日本核危机的缓解，西班牙成功售债，美国公布良好经济数据，联合国通过利比亚禁飞区决议，股市和原油强劲反弹，黄金上市交易基金ETF增仓4.55吨，金价拨云见日重启升势，操作上短线黄金守稳1406，白银突破34.65，目标指向1428和35.60。

基本面分析：

金融市场往往风云突变，有时看似摇摇欲坠，但很快又峰回路转，在各种因素的影响下市场又重返正途，目前的正途就是全球经济自持性复苏增强，整体利率水平依然偏低，由此带来的结果是股市和商品市场等高风险资产上涨，而通胀前景面临加剧风险，促使金银特别是白银处于牛市格局。

目前经济处于经济周期四个环节当中的“复苏-繁荣”迈进阶段，虽然期间有金融系统性风险“欧债危机”，有地缘政治风险“中东北非政局动乱”，有自然灾害风险“日本地震”等多重风险事件影响，但相对于经济周期而言，它们只是其中的“小插曲”，一般不会扭转市场的整体走势格局。从股市和原油等商品市场的走势图上，我们也可见一斑，价格自2009年初见底以来震荡回升，整体趋势还是完好向上的。只是当上述风险事件发生时，价格出现了调整而已。

黄金和白银更是依托避险和对冲流动性过剩的双重属性涨势超过股市和商品市场表现，成为其中的佼佼者。之所以要谈到经济周期和整体格局，是为了我们能够在更宏观的背景下判断金价的走势。对于未来行情，至少已经10年牛市的黄金大的阶段性见顶之日，还是笔者反复强调的美联储停止量化宽松加息收紧货币之时。

当下，日本政府在积极处理核泄漏问题，市场对此的紧张情绪已有所缓和。西班牙在上周六的欧元公约决定扩大EFSF救助规模后首次标售大规模国债成功。美国公布的上周初请失业金人数持于40万人下方，工业产出和制造业数据显示工业和制造业在持续快速扩张，2月份CPI年率2.1%，预期上升2.0%，11月时仅为年率上升1.1%，而未季调核心CPI年率符合预期为1.1%，前值1.0%，暗示美国通胀风险上升。今日早间，联合国通过在利比亚设置禁飞区决议，表明接近西方国家干预利比亚局势的时机，另外巴林警方对示威人群开火。

风险事件缓和，经济数据强劲促使投资者趁欧美股市回调之际，在低位购进。原油则因为中东北非局势前景恶化而再次站上100美元/桶上方。股市和商品市场反弹限制了黄金市场的投机性抛售，另外在通胀前景的担忧和弱势美元的支撑下，金价收盘于日内高点，并在今日亚洲早盘冲破1410阻力，前景转为看涨。

此外，全球最大黄金上市交易基金ETF-SPDR公布增仓4.55吨，也暗示主力机构看好未来金价前景。

日内，若金价能够守稳1406，突破1415阻力，有望挑战前期波段高点1428。考虑到欧债问题取得进展，欧元4月份升息预期强烈，料美元仍将保持弱势，因此中长期，金价若能突破1445历史高点，下一目标位在1450-1480区间。

数据面关注：15:00德国 2月生产者物价指数(年/月率) 17:00欧元区 1月季调后经常帐消息面关注：利比亚，巴林局势，日本核泄漏后续报道。

技术面分析：

波段上：周图，黄金价格跌至BOLL中轨支撑处1380一线反弹，自2009年开始，金价每次跌至中轨附近都会企稳反弹，即使跌破，持续时间也不常，目前金价已经从中轨反弹29美金，关注1380支撑和1445的阻力。

日图，金价跌至布林带下轨和10月22和1月7日低点连线支撑位1386一线反弹，收出长下影线的小阳线，后市若站稳5日线1406支撑，突破10-20日线粘合处1415阻力，将确认重启涨势，目标指向1428-1432-1445。

日内：四小时图，金价持于近期低点1380上方并突破1406波段高点阻力，形成上行通道，布林带(BOLL)开口向上，若能有效突破上轨阻力1411.74和1410成交密集区，金价将挑战1415和1428阻力，但若持于下方交投，回撤中轨1400和1406成交密集区一线，可提供逢低吸纳的机会。

操作建议：

上档重要阻力位：1423，1415，1411.74，1410；下档重要支撑位：1406，1401.89，1398，1392。最有可能的交投区间是（1406-1415)，多空临界点为1410。

市场状态-区间震荡，偏上行；交易手法-短线逢低建多，及时止盈，中长线建多为主。

中期（2日-1周）操作建议：金银可考虑在1380-1392和33.50-34区间逢低布局中长线多单，损1378和33，看至1480-1500和37-40区间及时出局观望。

日内交易者建议：日内料主要在1406-1415区间交投，震荡上行为主。日内可在1402-1406区间多，损1400，上看1410，破1415-1420区间出局，或1420-1425区间短空，损1428，下看1415及时出局。

现货金周图