4月份美国失业率9%,房地产数据中营建许可、新屋开工、成屋销售数据负增长,长期来看,房地产没有好转迹象,为CPI上涨留下很大空间。制造业方面,工业产出连续两个月增长。ISM制造业指数连续18个月保持活跃,整体经济复苏值得期待,但是部分数据仍旧没有好转迹象,需要继续的刺激政策。
美国债务方面,美国财政部预计可能提高美债上限2万亿美元。美国国会自2002年以来,10次上调债务上限,其中2008-2010年提了5次,应对次贷危机。目前两党难以达成抑制纯粹是扯皮政治斗争。美元跟债务已经死锁在一起,发债就是发行货币,面临着14.26万亿美元的债务,现在美国政府停止债务融资跟财政紧缩没什么两样,目前的经济情况一旦停止宽松,很有可能导致前功尽弃,投资者对国债的信心就会减弱,大量抛售美国国债,收益率飙升涨,融资成本上涨。
美国不但会调高债务上限,而且还会继续宽松政策。
欧元区的CPI仍旧维持高位,但是鉴于债务危机的严重,上周保持基准利率不变。欧元区5月份综合经理人指数及制造业指数初值低于前值及预期,虽然说综合经理人指数达到新低,但是仍旧保持活跃,5月份消费者信心指数有所回升,可以说欧元区的经济复苏还是有成效的。
美元短期有持续反弹的可能。欧元兑美元汇率前期因为欧央行的加息预期大幅上涨,后在希腊问题的刺激下大幅下挫,引发这段时间美元指数的反弹。目前希腊问题尚处于观望期,任何有关债务重组的言论都会引发市场的强烈反应,短期美元指数将借助希腊问题持续反弹。继续关注债务危机。
中国4月份外汇占款增加3107亿元,达到24万亿,4月份公开市场业务央行票据净投放1207亿元。国内电价、生猪价格、油价上涨,CPI的压力明显,国内的紧缩预期仍旧较强。
沪指大跌3%,目前国内融资成本加大,中小企业经营活动困难,制造业业指数显示经济发展变慢,国内的紧缩态势仍然非常严峻,在这种紧缩的利空环境下,久盘必跌。
受欧债影响,欧美股市已连续三周告跌,美股创下自去年8月份以来的最长连续下跌纪录。受美元反弹影响原油回落再度收于100美元之下,而黄金价格在避险需求推动下和美元齐头并进,重新站上1500美元。黄金价格仍旧是目前投机资本少有的避风港。
巴克莱资本在一份研究报告中分析指出,原油市场已经产生供需缺口,中国夏季递增的需求或在另一层面给予支撑。
同时面对这种全球的通货膨胀氛围还没有结束,原油仍然有机会在投机的需求下再度上扬,黄金仍将持续牛市格局。
建议:黄金中长线仍旧看多,多单继续持有。
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