黄金

金价周二基本持稳，因股市反弹，令黄金从上日触及的一个月高位回落。黄金价格在过去三周累计上升5%，受包括周五就业报告在内的令人失望的美国经济数据提振。股市上涨且守住升幅，整体而言，今天金融市场的避险买盘减少，在1945GMT，美联储主席贝南克称经济成长疲弱，但未暗示将采取更多刺激政策。

1858GMT，现货金XAU=小涨0.1%，报每盎司1，544.60美元，脱离日内高位1，550美元。纽约8月期金GCQ1结算价跌3.20美元，报每盎司1，544美元，盘中交投区间介于1，537.20至1，549.90美元。现货银XAG=升1%，报每盎司37.10美元。COMEX期金成交量略高于10万口，约为30日均值的一半。成交量自上周起一直乏善足陈。CBOE黄金波动指数。GVX下跌逾2%，连跌第三天。

汇市焦点：

美国股市周二连续第五日收跌，之前美国联邦储备理事会(FED，美联储)主席贝南克承认经济成长放缓，但并未暗示将推出进一步货币政策举措来支撑经济。美元周二尾盘大幅走软，之前美国联邦储备理事会(FED，美联储)主席贝南克有关经济成长疲弱的讲话证实了美国利率将在较长时间保持不变的预期。不过，他并未暗示美联储将进一步放宽政策。

美元在贝南克讲话前即大跌，之前中国外管局官员对在美国致力于宽松货币和财政政策时过度投资美元计价资产发出警告。贝南克在亚特兰大举行的一次银行业大会上发表讲话时表示，美国经济成长略低于预期，但补充说最新的一轮经济疲弱趋势不会长时间持续。他预计今年下半年经济成长将加速。

中国国家外汇管理局官员管涛撰文称，我们不能不提防过度持有美元资产的经济和政治风险，美国为刺激经济实施的扩张性财政货币政策，恐难以拒绝美元对外贬值和对内通胀的政策诱惑，这很可能成为美国实现债务减值，避免债务违约的政策选项。交易商称上述讲话进一步加重了美元现有的压力，并凸显出中国和其他国家近期在其美元资产占很大权重的组合中增加欧元，日圆和其他货币资产的举动。

欧元也因新一轮希腊救助计划正在成形的消息受益。消息称，一个为期三年的800-1，000亿美元救助计划有望在未来两周就绪。随着对希腊的担忧缓解，央行政策再度成为关注焦点。利差是推动欧元/美元年内上扬近10%的主要动因。

预计美联储将在2012年大部分时间保持利率不变。欧洲央行于4月升息，且预计将在周四举行的政策会议上暗示将在7月再度升息。

国际原油：

美国原油期货周二小幅收涨，受助于汽油和取暖油价格飙升以及美元走软。原油期价尾盘上扬，扭转稍早的跌势。有关石油输出国组织(OPEC)将在周三会议上上调产量目标的臆测稍早拖累原油价格走低。一位高级海湾业内官员告诉路透，沙特阿拉伯计划将原油日产量增加50万桶，至每日至少950万桶。沙特希望OPEC在周三的会议上上调正式产量限制。

纽约商业期货交易所(NYMEX)7月原油期货CLN1上扬0.08美元，结算价报每桶99.09美元，盘中交易区间为97.74-99.41美元。收盘时，美国原油期货较布兰特原油期货贴水扩大至每桶17.69美元，周一为15.47美元。布兰特原油期货较西德克萨斯中质油溢价盘中飙升至每桶17.92美元的纪录高位。

7月布兰特原油期货LCON1上升2.30美元，或2.01%，结算价报每桶116.78美元，为5月10日以来最高结算价。盘中交易区间为113.80-117.43美元。

策略分析要点：

美元再现弱势，但并未推动大宗商品总体走高；投资者对于当前商品的买入意愿明显通过5月份的大幅调整而的到纠正；贵金属最能代表当前全球经济仍处复苏期间的投资选择，而近些天的走势和交易量看上去也认识乏善可陈，非农数据以来美元的持续走低进一步延伸，而贵金属的走势虽有不同程度的小幅走高，但相对上涨的幅度有限，明显从波幅和日内的买卖力度可以看出；并且出现滞涨，技术上随时都有可能诱发调整；我们对于周线和月线的思考角度，可以看的更清晰些，黄金周线连续4周上涨，虽满足于美元走低价格水平一直得到有力的支撑但随时有可能步入短期调整。

5月份的大幅下挫导致月线收报阴线，投资者应该是强调的价格逆转的预期。而白银经过此前一轮的投机推动，很难再形成像样的单边格局，宽幅震荡锁定区间应该是主体趋势，周线和月线的阴线已经说明白银和黄金的走势分化逐渐在得到强化。所以后期建议投资者在买入黄金预期的情况下，分析白银要更谨慎些。操作上要各自寻求技术上的了解。短期黄金白银因为美元的疲软走势而得到小幅上涨，但幅度较小一旦美元展开技术性反弹，贵金属价格将面临急速调整，投资者须关注。