黄金

本周国际现货黄金可以说是经历了波澜起伏，周一黄金价格最低1222，周二上冲到1248一线，然后跌落到1214一线，然后再次触碰1245一线，回踩到1218，最终非农现货金上冲到1249一线，行情可谓一波三折。

上周是黄金市场在2014年首个“超级周”，而新年首次公布的非农就业报告，就令市场大吃一惊，尽管美国失业率在飞速下降，但就业增长水平不稳定，12月非农就业人口仅增加7.4万人，远低不及市场预期。而劳动参与率的跌至1978年以来新低62.8%，也令失业率的下降，透露出不和谐的声音。本周包括美联储会议纪要，和欧洲、英国央行会议在内的其他重要风险事件，对市场影响有限。

非农仅增7.4万就业参与率刷新逾35年低点

周五(1月10日)万众瞩目的非农大戏终于落下帷幕，正如美国当前异常寒冷的天气一样，此次公布的非农数据也令人感到寒意浓浓。非农新增就业人数仅为7.4万人，大幅低于此前主流预期接近20万人，也远低于前一个月，并创下近三年来最低水平。

与新增就业人数糟糕形成鲜明对比的是，失业率却降至6.7%，这主要归功于劳工人数的萎缩。劳动参与率大跌至62.8%，创下自1978年1月来最低水平。一项包括沮丧和未充分就业者在内的衡量失业人数的更广泛的指标维持在13.1%。

经济学家MarkZandi和AustanGoolsbee当日在接受CNBC采访时表示，这些数据不应该太过重视，而且很可能在未来会被上修。“12月非农增加7.4万人与其他主要经济数据形成了鲜明的对比，暗示新增雇佣人数的下滑可能被证明是暂时的，”美国谘商会(ConferenceBoard)宏观经济分析主管KathyBostjancic称。

市场主流预期似乎已经提出了另一个理论-12月糟糕的天气状况令招聘大受打击。“在零下15度或20度的寒冷天气下，很难建造房屋或办公楼。因为天气寒冷导致材料无法黏在一起，因此天气无疑是一个因素，”劳工部秘书长TomPerez在接受采访时如是说。

欧银、英央符合预期

周四(1月9日)欧英两大央行均如预期般按兵不动，而欧洲央行行长德拉基加强前瞻性指引的讲话一度打压欧元至一个月低位。在欧洲央行公布利率决议之后，欧元略微上涨，但随后德拉基有关加强前瞻性指引的讲话导致欧元大幅下跌。其表示只要有必要，将维持宽松的政策立场，意味着利率将在一段时间内维持在纪录低位或更低水平。他还预期，通胀将在较长的时间内保持在低水平。这番言论被市场解读为鸽派，因此欧元随即转为下跌。

有分析师指出，有关德拉基维持前瞻性指引的讲话并没有令市场感到意外，意外的是其对维持宽松政策的言辞颇为激烈。不过考虑到目前欧元区较低的通胀率，德拉基的这番言论也在情理之中，尽管欧元区经济最近表现较好。

英国央行周四宣布，将该行基准官方银行利率维持在纪录低点0.50%不变。同时，英国央行宣布维持量化宽松(QE)总额于3750亿英镑不变，央行在利率决议之后未发表声明。英国自2009年以来一直维持指标利率在纪录低点0.5%，以便在全球金融危机冲击之下支撑经济。

Mizuho公司外汇销售经理NeilJones表示，在英国央行在未来几个月有可能将失业率门槛下调至6.75%或者6.5%，很明显日内央行并未把握住这一降息的机会。Jones称，“英国央行可能是第一个开始升息的主要经济体，央行今天没有召开新闻发布会恰恰证明了这一点。

耶伦获参议员投票通过

美国参议院当地时间周一(1月6日)晚间确认耶伦(JanetYellen)出任第十五任美联储(FED)主席，将从2月1日继任。现为美联储副主席的耶伦将是联储百年历史上的首位女性主席。参议院以56-26的投票结果确认这项提名。耶伦现年67岁，将在美联储主席伯南克(BenBernanke)的任期在1月31日到期之后继任。26位投反对票的议员中许多来自民主党，该反对票数比伯南克当年连任时的30张反对票稍好一些。美国当地时间2010年1月28日，美国参议院曾经以70票赞成、30票反对，确认伯南克连任，但30个议员投出的反对票也使得伯南克成为美联储百年历史上获得反对票数最多的主席。

FOMC会议纪要仍为未来政策走向保留双向选择

周三(1月8日)公布的美联储12月18-19日政策会议的会议纪要显示，许多联邦公开市场委员会(FOMC)希望在缩减购债时小心谨慎，多数委员想要强调，购债步伐并不在预设的轨道上，将根据经济状况和计划的效力而定。会议纪要还显示，10位投票委员中的一部分担忧，如果缩减购债被市场误读为暗示联储很可能较预期更快退出宽松政策，将造成金融状况收紧。因此，许多委员认为FOMC应该在首次缩减购债步伐时应该谨慎行事，而且未来的缩减也应该采用审慎的步伐。

多数委员认为，由于就业市场改善，放慢资产购债步伐是适当之举。在前瞻性指引方面，部分委员希望将升息失业率门槛降低至6%，FOMC希望避免将最终升息与失业率这一项指标过度紧密地联系在一起。不过多数委员希望保留6.5%的升息门槛，提供更明确的前瞻性指引。

黄金走势下周展望

随着最新一期的非农数据公布，预计下周欧系货币和商品市场会有进一步反弹的意愿。由于缺乏决定性的风险事件指引，预计市场还将以消化周五非农的结果为主。美元指数下周重要支撑在80.50附近，国际黄金价格则需要密切关注1250/60阻力区域的测试情况。

上周黄金凭借疲软非农再度拉升，回到1250/60的关键阻力下方附近，收于1248.00。技术形态上看，短期双底（12月20日和31日），以及中长期双底（6月28日和12月31日）形态更加明显，若冲破1250/70阻力，可看1290/1300。周线收取一根稍带下影线较长的小阳柱，附图指标MACD处于粘合状态，有形成金叉的可能，需要我们进一步去观察。RSI金叉也已形成，三线向上发散。均线系统来看，国际金价处于MA5与MA10中，本周主要关注两端突破情况，上方突破我们关注1270-1272一线关键位置。

而从四小时图看，布林带缺口打开，国际黄金运行于布林带上轨，附图指标MACD金叉继续放量，RSI上勾。黄金价格自上测试1250承压以来，长时间处于布林带上轨小区间窄幅整理，布林中轨以及MA5与AM10于1235-1240一线形成强阻力周五一举突破。由于惯性上涨本周开盘可能还会去测试1250一线。

综上所述，本周黄金价格以回调做多为主，上方依然是关注1255一线阻力，如突破则可能挑战1270-1272中期关键阻力，下方关键支撑1235一线。

白银走势下周展望

自现货白银上周收取十字星之后，本周继续收取十字星，价格依旧在布林带中轨和下轨间，目前布林带缺口处于持平状态，如果本周白银价格没有突破性上涨，本周依然还会维持区间内震荡。附图指标MACD有形成金叉的雏形，目前有待观察。RSI走平，有表现出积极多头的迹象。从均线系统来看，白银价格短期关注MA10均线有效突破情况，中期主要关注MA30（4130一线）均线位置。

从日线图上看，周五白银价格收一根直击布林中轨的大阳线，短周期均线在3880-3900附近对银价构成重要支撑，技术指标上看，MACD红色动能柱明显扩张，双线金叉于零轴下方持续向上延伸。RSI强弱指数重回50上方，三线翘头向上运行。具体参考群中日线图表所示中期走势。而从四小时的连阳来看，价格已经站上均线系统上方，在非农大幅利好的情况下突破布林上轨，上涨周期明显，周内我们只需关注关键阻力位即可，下方周一需要关注3920-3900一线即可。

综合来看，本周上方首要4020-4050阻力，如破位可以看至4100、4130等位置，下行方面关注3890、3780等支撑位。