在经历了147.9美元/盎司到35.13美元/盎司的云霄飞车之后,国际油价进入了持续的反弹周期。不过,原油的主要反弹周期集中在2009年3月至6月这四个月中,此后的大半年中,不过是一段勉强新高的艰难之旅。虽然油价依然在全球投资市场不断走牛的大背景下新高不断,但是每一次新高却是浅尝即止。
2009年2月底,国际油价一度最低见37.12美元/盎司,此后则开始了快速单边拉升,至6月中旬最高见73.9美元/盎司,短短四个月涨幅高达99.08%,几近翻倍。暴涨之后,在全球复苏预期不断加强、股市叠创新高的大背景下,原油价格由疯牛行情变为了慢牛,经历了四落五起行情:原油价格从2010年6月的73.9美元 /盎司下跌至7月初的58.72美元/盎司,然后反弹至8月初微创新高的75美元/盎司,之后又回落至9月底的65.05美元,其后原油价格再次出现一波短期快速拉升行情,至10月末最高见82美元,然后经过一个多月的调整在12月初低见69.81美元/盎司,之后又是一波快速拉升,创出83.95美元 /盎司的新高,然后再回调至此前低点附近的69.5美元/盎司,此后原油价格于今年2月初伴随美股的拉升,开始了一波缓慢上升的新行情,至四月初再创87.09美元/盎司的新高。虽然涨涨跌跌震荡颇大,但是若以第一波单边上涨的高点73.9美元/盎司来计算,目前国际油价最新的84.82美元/盎司不过微涨了14.78%,在整整9个月中,原油价格虽新高不断却万分勉强,有大波幅却仅有小升幅。
油价在暴涨之后步履艰难并不奇怪。回望历史,80-100美元这一区间是原油价格的一个重要阻力位。一方面,2006年的那波原油大涨行情,恰恰止步于79.86美元/盎司;另一方面,2007年10月至2008年3月,油价始终徘徊在85至100美元/盎司的狭小区间之中,这使得80-100 美元成为了原油期货价格的一个重要密集成交区——从147.90美元至35.13美元的这波自由落体行情,其重要的50%折返位91.515美元/盎司同样落于此区间内。
虽然全球经济正在复苏之中,但种种迹象都显示目前的复苏是极其脆弱的,高油价也是目前的经济景气水平难以承受的。正因此,国际大行对于油价的预测均颇为保守,根据Bloomberg的统计,38位业内权威分析师对于今年末油价的预测平均价为80.32美元/盎司,而其中即使是最乐观的分析师也不过给出了85.9美元/盎司的预测,而悲观的分析师甚至给出了58美元/盎司的预测值,目前84.82美元/盎司的油价大体已经符合市场的预测。
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