南非标准银行周二公布的研究报告显示，由于投资需求疲弱，黄金价格可能会进一步走低。超过600公斤黄金进入市场，在投资需求日渐低迷的情况下，金价可能会大幅走低，以使市场更加平衡。
该行预计，若黄金跌破900-904美元/盎司的关键支持水平，就可能会进一步下探至870美元/盎司。
不过，标准银行也认为，应该在特定背景下来看待买方需求低迷的现象。目前，黄金价格仍然接近历史高点，同时股市也在不断下跌。
报告显示，日经指数正在测试26年低点，而标普指数也已经跌至1996年以来新低，这可能会在未来几个月给黄金提供支持，原因是所有的宏观经济指标均指向股市将进一步下行。
过去30个交易日，黄金和标普指数之间存在负相关联系，这意味着股市跌，黄金就涨。但两者过去10个交易日的联系却是正相关的，而且相关系数高达0.75，表明股市下跌时金价也在随之下跌。
标准银行将上述变化解释为上周一以来市场风险厌恶情绪的上升。该行指出，过去10个交易日，波动指数(VIX)和黄金价格之间的负相关系数为0.65，表明市场波动性上升，金价就会下跌。波动指数衡量的是美国股市的波动性，美股目前的波动性已经较年初高出10%。
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