黄金

日本在大举干预外汇市场，阻止日元升值后，若避险情绪重燃，投资者很可能再次涌入日元，届时财务省不会坐视不管。

即使美联储(Fed)在周三(21日)宣布政策声明时暗示，会向低迷的美国经济再次注入刺激措施，从而导致美元承压走低；但日本财务省(Ministry of Finance)可能会挡住美元的下滑势头，将美元维持在85日元价位上方。

瑞穗实业银行(Mizuho Corporate bank)驻纽约外汇策略师Hidetoshi Yanagihara表示，对日本有关部门、出口商以及市场参与人士来说，85日元是一个关键价位。

他称，倘若日本央行(BOJ)无法捍卫85日元这个价位，那将带来灾难性的后果。万一美元/日元跌破这一关键价位，可能会促使投资者蜂拥建仓做多日元，迫使美元急剧下跌，而这是日本相关部门绝对不愿意看到的。他们上周刚刚实施干预，推动美元从83日元下方的15年低点回升。

从近期经济数据来看，美国经济形势自上次政策例会以来并未显著恶化，因此包括Yanagihara在内的大多数观察人士都预计美联储此次会按兵不动，并不会对基准利率或会后政策声明进行任何调整。

谈到近期美国数据，Yanagihara表示，经济指标目前表现相当稳定；现在做出更多有关如何刺激经济的决策还为时过早。如果美联储决定按兵不动，那么美元/日元可能就会维持在近期运行区间内，因为持谨慎的投资者不会愿意试探日本遏制日元涨势的决心。

瑞士银行(UBS)高级外汇策略师Amelia Bourdeau表示，如果美联储没有显著调整声明措辞，或者不推出进一步的量化宽松措施，那么美元就会走强。

Bourdeau指出，瑞银预计美联储不会调整利率，亦不会调整声明措辞。Bourdeau认为，如果美元在美联储会议决定宣布后走强，日本财务省(Ministry of Finance)可能不会进入外汇市场加快美元的涨势。

Bourdeau表示，市场将替(日本)完成这一任务。Bourdeau表示，目前客户并无推动该汇率上涨或下跌的强烈意愿；如果美联储会议结果与市场预期一致，那么美元/日元很有可能会维持在当前水平附近。

瑞穗的Yanagihara称，只要美元不跌破85日元关口，日本就不太可能推动美元进一步走高至88日元或90日元。 Bourdeau则指出，自上周三的干预措施以来，尚未发现任何日本财务省指示日本央行干预外汇市场的迹象。