资金避险 黄金股份有希望
香港市场23日尾市抽升，恒生指数收报15214点，升336点，4月的期货报15224点，高水10点。投资者情绪波动，表现保守，前几日虽然下跌，但是没有出现连续放量大跌情况，因此不能形成大跌市。23日港股成交526亿，不算小。从市场表现来看，港股确实已经进入的熊市末端，大宗的消费品股份出现反弹。前一阵的汽车股份，近一个星期的零售股份，23日思捷升6%，利丰升5.2%，收报19. 84港元。这些出口股份上升尚且没有出现持续的信号，如若投资者持续看好该类股份，则表示全球经济复苏在即。但是，目前来或只是短线反弹，笔者建议大家记下，暂时作为短线参考。
摩根斯丹利在收购花旗经济业务之后，更加倚重市场表现，而其第一季度交易营收缩水61%，佣金减少39%，投资银行业务营收下滑9%；造成一季度盈利远低于市场预期，由此来看股市企稳尚待时日。美国市场收跌，道琼斯工业平均指数跌穿20天均线，港股料仍受外围压制，建议投资者离场。23日刚股水泥和其它基建股份表现神勇，也是市场下行的征兆，资金正在积极寻求安全股份。中国南车飙升8.4%，报4.01港元；山水水泥再升15.5%，报4.02港元。保守投资者可以长线持有，短线投资者不要盲目追入。
从市场角度看，中资股份上升动力明显不足，上海综合指数已经于2500点呈现疲弱态势，而中资银行股份也面临策略投资者抛售风险，料近期沽货压力倍增。有传闻指工行可能被抛售，笔者认为对二级市场的影响属于略微负面的，相信高盛会选择向机构投资者配售股份，若直接拿到二级市场，显然不明智。高盛持有工行82亿股，安联集团和美国运通也各有32.16亿股及6.38亿股。同时，美国银行所持建设银行134亿股也将于5月8日解禁，同样也将面临抛售可能性。相信市场信心还是会受到影响，也不排除机构投资者拿到折扣的股份后，到二级市场获利。中金是否会再次出手，相信也要看市场状况，他们也有自己的利益。
市场波动风险增大，随着市场气氛逐渐转差，部分投资者将开市获利离场，建议投资者最近手持现金为好。但是，黄金股份相信会是市场一支独秀。黄金价格多日来一直与860美元每盎司徘徊，在美银爆出巨大的坏账搏备之后，投资者转而看好黄金，黄金价格已经稳企893美元；而现货价格的20天均线在892美元，笔者也转而看好黄金走势。虽然通缩风险依然长期存在，但是股票市场下行，势必将避险资金带入黄金市场，投资者可以先行入货。23日紫金矿业升3%，报5.81港元；预期09年市盈率22倍，低于国内和其它国际市场的黄金股份。
投资者在农业股份获利。初入4月，农业股份低位徘徊，而如今国家果然出台惠农措施，支持农产品加工和龙头企业发展，安排中央预算内投资，支持农产品深加工企业技术进步。料市场仅有两只龙头股份将见顶，投资者可以趁机获利了结。本次政策重点是：抓好粮食等大宗农产品生产；做好大宗农产品收储；支持农产品加工和龙头企业发展。这些措施，对于超大现代这样的龙头企业有巨大的利好，但是苦于公司要在5月4日偿还15亿左右的债券，因此笔者建议日后留意中国绿色。在国家政策提及出口、食品安全等问题的时候，中国绿色都将是受惠股份。
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