黄金

　　中国黄金旗舰店每天需回收黄金100公斤，只卖出20公斤

　　“盛世买古董，乱世买黄金”，说的是黄金价值坚挺，能够规避风险。而在金融危机爆发，股市大起大落的时候，黄金这一功能也发挥得淋漓尽致，9月8日，国际金价再次突破每盎司1000美元大关，这也是近二十年以来，国际金价第三次突破千元高点。

　　市场表现

　　金店每天回收100公斤黄金

　　金价上涨，金店也跟着沾光。在中国黄金集团北京的旗舰店，副总经理李晓东告诉记者，仅仅这块12.5公斤的黄金，1年时间价格就已经涨了63万。

　　但客户翻倍增加并没有让李晓东松一口气，现在每天开门营业都要准备大笔的现金。因为要求卖出黄金的顾客突然多了起来。李晓东说，“每天比较平时的回购量来说，大概是翻了近十倍。”

　　李晓东说，这么多人之所以急着卖出黄金，就是因为前两次国际金价突破千元大关后迅速下跌，不少投资者都没赚到钱，所以这次国际金价一冲破千元，不少客户开始抛售黄金，落袋为安。

　　每天回收100公斤，只卖出20公斤的黄金，中金集团这家旗舰店的遭遇反映出，黄金投资者落袋为安的心态。

　　黄金期货交易量翻倍增加

　　上海黄金交易所的黄金延期交收市场，和传统市场不同，在这里最高可以选择6到7倍杠杆来进行交易，也就是说，可以用1万元来做7万元的交易。这种交易方式的收益和风险都被放大了七倍，黄金价格上涨14%，投资者的收益就能翻番，相反，如果黄金价格下跌14%，投资者也亏得血本无归。

　　兴业银行资金营运中心高级副理程相峰介绍，在这个大进大出的黄金延期交收市场，目前散户买的多抛的少。“交易量原来每天日均大约在2吨左右，现在到三四吨交易量，到达了5吨的交易量。”

　　风险与收益

　　黄金涨了也有人血本无归

　　现在，国际金价已接近1975年来的最高点。在这样一个价位继续投资黄金，究竟是风险大还是机遇大呢？

　　张卫星2006年成立了高德黄金颐合金银制品有限公司，并吸引了大批客户。张卫星对当时的黄金价格长期看涨，但2008年7月15日到8月，国际金价急速暴跌20%，导致张卫星的黄金期货投资发生爆仓，损失高达几千万元。

　　专家告诉记者，如果张卫星只是用自己的钱买卖黄金，就可以熬过那段时间，现在也能赚不少的钱。但张卫星之所以巨亏，有人推测他是选择了5倍左右的杠杆来炒黄金。也就是说用几千万元的保证金来炒几亿元的黄金，所以当黄金价格下跌20%左右的时候，张卫星的几千万元保证金就亏完了，被强制平仓淘汰出局。

　　本轮国际金价上涨，到底打垮了多少国内投资者？上海黄金交易所数据显示：9月1日、2日，AUT+D合约的全天成交金额还只有15到17亿元，但到了9月3日和4日，全天的成交金额竟然分别飙升到92亿和67亿，成交量翻了4倍多。鲁丽罗表示：“当市场黄金大幅波动的时候，很多人看涨的时候，卖空的人全部都被强平，会出现巨大的交易量。”

　　后市分析

　　1000美元后有人看涨有人看跌

　　国际金价突破了1000美元大关后，这两天又在横盘整理，市场上出现了1000美元到底是“顶”还是“底”的大讨论。

　　中国农业大学金融学教授常青认为：“这一次G20会议，大家认为宽松的货币政策还不到退出的时候，就是说美联储还会继续投放货币，大家担心美元继续贬值，担心未来通货膨胀，所以黄金又涨了。”

　　未来黄金价格究竟是涨是跌呢？招商银行北京分行首席外汇分析师王晓萌认为，未来黄金的价格很有可能达到1200美元每盎司，因为经济危机中，有大量避险资金流入到美元。

　　民生银行贵金属部门主管鲁丽罗也告诉记者，“全球经济现在是非常不明朗的一个阶段，会使很多人因资金安全和避风港的作用，往黄金去走。”

　　兴业银行资金营运中心资深黄金分析师蒋舒则反对金价上涨的说法：“我们认为金价将是一个振荡下行的态势。”蒋舒认为，未来美国经济开始温和复苏，很有可能造成美元走强，黄金价格下跌。

　　中国期货行业创始人之一的常青也表示：“目前价位不敢买了，因为作为投资来讲，它的升值空间看不清，看不清的事情不要动。”

　　黄金市场风云变幻无穷，那是否意味投资黄金只能赌运气呢？专家告诉我们，投资黄金还是有窍门的。

　　兴业银行资金营运中心高级副理程相峰认为，张卫星败就败在使用了太高的杠杆，真正的高手一般都会把杠杆放得很低，所以普通投资者可以把杠杆率放在三倍以下，甚至不使用杠杆。

　　程相峰还透露，在保持低杠杆的情况下，如果能做到下面这一点，盈利的机会就会大大增加。“从整个历史情况看的话，黄金基本上没有跌破过开采成本价格。”

　　那么，目前黄金的开采成本价到底是多少呢？程相峰介绍：“基本上品位比较好的矿，每个开采成本130多块钱，品位稍微差一点的矿在170块钱左右，国内平均勘探成本在150块钱，这个就是它的成本。”去年10月，国际金价就曾经达到681美元每盎司的低点，上演了触及成本线后迅速反弹的奇迹。

　　目前国内黄金价格已达到了220元每克，是否意味着黄金已到了卖出的时机？常青告诉记者，美元走强，黄金一般下跌；而美元走弱，黄金往往会上涨。普通投资者应该时刻关注美元利率的变化。