黄金

春节后黄金价一直在每盎司1100美元附近波动，但炒金队伍却持续增长。近日，从某市内商业银行获悉，今年以来银行代理上海黄金交易所（以下简称“金交所”）业务日均开户数在2000~3000人，3月31日更创下日开户1.3万户的历史纪录。而在去年之前日均开户数不会超过1000人。

一家银行的黄金分析师说，今年3月后开户炒金的人数明显剧增，“目前通过银行渠道进行贵金属交易的总人数已经超过百万。按照15%的保证金率计算，投资者进入黄金T+D交易的门槛只需3万元。”

历史数据显示，30年前黄金价格就突破过850美元/盎司，即使按最保守每年3%的通胀率计算，那时850美元/盎司，到现在也超过2000美元/盎司了。因此有理财师认为，从本质上看，黄金的功能是保值，投资者要走出黄金投资能赚大钱的误区，目前家庭理财可以配置占家庭资产5%～10%的黄金产品，而不是将大部分家庭资产用在投资黄金上。

黄金投资现状：金市突然爆发

存款没意思、股市不景气、房地产太疲软，以往最流行的几大投资方式，今年都不约而同地让投资者们望而却步。当人们手持资金，却投资无门而苦恼的时候，黄金市场却春风得意地大踏步前进。数据显示，截止到4月9日，黄金价格全线飘红收官。有评论员指出，自美国公布非农就业数据以来，黄金价格一直保持连续上涨的趋势。据业内人士分析，黄金价格上涨势头强劲，有望冲上历史最高点。面对投资者对黄金如此高涨的购买投资热情，业内的一些银行理财师，针对当前的“黄金热”现象作了相关的分析。

一商业银行理财师表示，去年开户不收费，却没人愿意开户，而今年开户需要收取费用了，购买的人群却是蜂拥而至。

4月5日，国际现货黄金率领贵金属全面上扬，收涨1%并刷新两周高点1133.30美元/盎司。美元指数的回落和原油价格的上涨再次引起了贵金属买盘的兴趣。与此同时，美国股市走高和美国经济指标的走强，也改善了市场风险偏好，给金价继续上涨带来了上行力量。

近期国际金价始终在震荡上行，黄金零售价格依然保持平稳，并没有因为国际金价短期内的变动而调整。黄金零售商为了促进销售，纷纷打出满额减价的旗号给消费者让利。所以购买黄金饰品的消费者踊跃了不少。“春天到了，饰品的销售旺季即将到来。”某市内一金店的负责人介绍说，相信到4月中旬，饰品柜台的工作人员就会忙不过来的。

投资金条平稳中藏兴奋

现货黄金价格波动不大，这也是实物金投资者最喜欢“入货”的时间段。在昆明市内许多金店，投资金条的柜台很少有人参观，却每天都能销售出一定数量的金条。一金店的负责人介绍说：“近期金店没有出现百万元买黄金的投资者，普通的个人投资者却络绎不绝。很多投资者购买黄金的时机总是选择在上涨的阶段，近期的小幅上涨让投资者们显得很有信心。黄金回购还是一如既往地少，总之，投资者还是看好了黄金的长期发展潜力。

但，“对于纸黄金业务，不少投资者就在这一轮上涨行情中踏空了。”在介绍纸黄金投资的情况时，建设银行某分行的工作人员表示。在3月底，有一部分投资者觉得国际金价还会继续向下调整，于是清仓之后等待着预期中的1109美元/盎司。现实世界中的黄金走势让他们大跌眼镜，过早地清仓令他们在这一轮上涨中踏空。

近期国际金价上涨，纸黄金投资者表现并不活跃。工作人员介绍说，交易量比较平稳，没有太大的波动。开户人数没有太大改观。

黄金T+D尚在淡季

如果说纸黄金的“弊端”是只能做多，那么黄金T+D则弥补了另外一半的空白——不仅可以做多，而且可以做空。

3月初金价震荡向下，投资者由于不熟悉做空的规则没有成功获利。现在价格重新上涨，投资者们却依然表现出过分的冷静。“经历了去年的大行情之后，这一轮小行情的涨幅对投资者来说似乎吸引力不大。虽然近期的金价波动给销售中心带来了更多的咨询电话，但是交易量和开户人数都不算高。每年3-8月是T+D的交易平淡期，在淡季里投资者似乎都兴致寥寥。”一商业银行理财师表示。

同时，也有业内人士认为，黄金价格自去年12月份开始回落，到现在历时4个月。在清明节前的两个交易日里，黄金价格在盘中突破1120美元/盎司，从近期的压力线上看，整个行情的区间波幅在1050美元/盎司-1250美元/盎司之间，中线区间是在1100美元/盎司-1200美元/盎司之间，有100美元/盎司的波幅。

另外，近期原油价格出现了比较大幅的上涨，这有助于黄金价格的上涨。“预计在近期内，黄金价格将站稳1120美元/盎司，4月上旬就会突破1160美元/盎司，这也是今年1月份的高点。届时，国内的黄金价格应该在250元/克以下。”一商业银行CFP理财师指出。现在的国内黄金市场，纸黄金价格已经逼近250元/克，在此价位购买黄金的投资者，在未来1-2个月的时间里会有比较好的收益。

黄金投资策略

不是投资品 只是保值物件

“从黄金的属性来看，它是本位币，承担了商品交换的一般等价物，成为商品交换媒介。因此，黄金并不具有投资的价值，也并不应该成为投资品。黄金只应作为一种良好的保值品。”一商业银行AFP理财师表示。

据了解，黄金行情一路向上，近期有些去年未在银行开户买黄金的，今年在黄金上大大出手。“黄金价格上涨并不是出现了所谓的牛市，主要是黄金价格跟美元价格走势相反，经济危机，美元贬值，黄金的上涨是必然。但是，我们可以看到黄金在最近一年半的时间其涨幅仅为25%。那么，它怎么与基金、股票等投资品相比呢？”一业内人士认为，对黄金进行投资，其所需要的资金相当雄厚。

“现在，人们把黄金当做一种投资品，实际上是受到了某些舆论和经济导向的影响。将黄金视为新的投资品实质上是极不理智的行为。”一国有银行内部人士指出。从货币天然不是金银，但金银天然就是货币这句话来看，黄金历来就不是主流投资品。

当然，黄金若作为一种保值品却是人们很好的选择。一商业银行AFP理财师表示，“黄金热”的现象只是暂时的，黄金是不属于主流产品行列的。在经济危机下，黄金才备受关注。黄金最大的价值在于保值，这是由经济学中所提到的它的“金本位”性质所决定的。该理财师指出，从黄金的发现到现在，黄金作为基础等价物的功能从未退出过市场，那是因为它的价格稳定，所以他认为黄金只能作为一种保值，而并非一种增值的东西而存在。

黄金定投与基金定投的差别

“在黄金价格疯涨后，很多人也开始将黄金和股票、基金一样作为投资品大量地买进，希望能够从中获得丰厚的回报，但是黄金与基金是完全不一样的概念。”纸黄金网分析师指出，从投资角度来看，黄金与基金存在很大差别，在基金定投上，如果一只股一直涨，那么你就可以一直买入，并且加大定投的资金，同时，如果一只股基一直跌，那么你就可以减少定投的资金。股市的波动越大，就越应该选择做基金定投。但是在黄金定投上，其需要的成本比较高，定投只能作为一种手段，不应对其进行炒作。

“对于基金，据观察，在两年的时间里，基金排名在前十名的有着很大的变化。”一商业银行AFP理财师表示，可黄金在很长时间里，几乎看不到太大波动。从影响因素来看，基金定投所受的影响比较少，但是黄金定投受很多因素的影响，且黄金的跌幅并没有一个底线，但是基金定投却有相应的底线。

对于近段时间流行起来的“黄金定投”业务，就是每个月固定地拿出200元，定时地去银行买点黄金放着，等待升值。这种投资方式比较适合大众人群，可以没有压力地进行理财投资，所以不论在什么地方都是大部分投资者们的专宠。但银行的理财师却建议，通过定投攒钱可以，可是不要指望可以通过它来赚钱。定投是一种长期的手段，但是用十年的时间去定投一种波动不大的产品其实是不理智的投资行为。